王增武

全球财富管理西风东渐，国民理财需求和意识逐渐提高，自2005年中国银监会允许商业银行开展理财业务以来，国内的财富管理市场发展也逾十年之久，如何将现有的产品销售模式转型升级为跨界的综合服务模式？纵览《私人银行——机构、产品与监管》一书中瑞士、美国、新加坡、台湾和香港地区的财富管理业监管制度和规则，可以看出，瑞士和美国以框架性监管为主，而新加坡、台湾和香港则以准入条件等细则性监管为主，由此呈现的结果则是全球财富管理中心由欧洲的瑞士、美洲的美国逐步漂移到亚洲的新加坡，而不是台湾或香港，为什么？究其原因，财富管理业的良性发展不仅取决与和财富管理业相关的微观因素，更重要的在于宏观层面的法律、制度、政策和文化等。在差异化的宏观制度、法律、政策和文化指引下，探索中观的金融机构业务模式或产品服务等，以及服务客户的微观机制等，而此应是跨界综合服务模式的要义所在。

从梅艳芳家族信托看定量的微观机理

案例1：梅艳芳在临终之前设立家族信托以保障母亲的晚年生活，家族信托的主要受益人和资金用途有三，一是其晚辈侄子侄女的教育问题；二是母亲的晚年生活保障，每月向母亲支付7万元的生活费，直至母亲百年；三是在母亲百年之后，将余下的所有资金捐给妙境佛学会。梅艳芳去世后的第二年，其母亲就将受托方告上法庭，理由有二：其一，受托方是在委托方意识模糊的情况下签订的，应宣判该家族信托合约无效；……