国家开放大学经管教学部 杨世鉴 唐山学院 许慧萍

一、引言

上市公司管理层业绩预告作为一种重要的信息披露方式，越来越受到投资者和社会各方的重视。与传统的信息披露相比，业绩预告具有前瞻性和预测性的特点能够弥补历史信息的不足并提高财务信息的有用性。目前，从我国研究文献来看，存在“盈利预测”、“盈余预告”、“业绩预告”和“业绩快报”等不同的概念，并将盈利预测等同于盈余预告或业绩预告，盈利预测、盈余预告和业绩预告均翻译为“earnings forecasting”。在我国，盈余预告（Earnings pre-announcements）一词主要见于学术文献中，并未出现在我国相关制度文件中。目前盈余预告有狭义和广义两种理解。狭义上的盈余预告即业绩预告，指在定期财务报告正式对外披露之前，上市公司管理当局预计公司该期盈余可能亏损或者与上年同期相比可能发生大幅变动，预先将公司预计盈余以暂定数的方式向市场传递信息，以期帮助信息使用者做出理性决策（林江辉，2003）。广义上的盈余预告，不仅包括定期的业绩预告，还包括临时业绩预告、修正业绩预告以及年报发布前的业绩快报等。

从20世纪40年代起，美国的预测性信息披露制度逐渐建立，我国业绩预告制度也经历了不同的发展阶段，制度相对成熟和完善。但中美信息披露制度在披露内容、披露要求、比较基准、披露态度和披露时间等方面存在一定的差异（见表1）。可见，特殊的预测信息披露制度在上市公司执行过程中会呈现出与国外不同披露状况。……