姜樊

央行“双降”后，中国无疑进入了低利率时代。理财，也变成一个让人越来越纠结的话题。在不敢与不甘心的交织中，符合心理预期的理财看起来似乎越来越少，但按兵不动却只能让口袋里的钱不断缩水。那么，我们到底该怎样理财？

金博会上寻找理财品

“银发族”比年轻人更冒进？

“我就是来看理财的。说实话，看了这么多家，真没看到一家符合我心里预期的。”在近日闭幕的金博会上，50多岁的张先生手里攥着无数传单，“我从2009年就已经开始投资互联网金融了，20%左右的收益率应该是正常的，但你看看现在这些平台，也就只有10%左右，太低了。”

说起自己的理财经，张先生似乎有些得意：只投资收益率在18%以上的互联网理财产品，但只投半年内的短期产品，当然也不考虑银行理财。不过，这次他只能失望而归了。

在金博会现场，无论在银行举办的理财讲座上，还是互联网金融平台的展台前，都是人头攒动，不少是像张先生一样的“银发族”。与张先生类似，60多岁的许阿姨也表示，现在的理财收益率都实在太低了，“真不知道买什么了，所以大老远跑来听听专家们怎么说”。

有意思的是，年轻人对高收益率却没有太多冲动。今年26岁的王进（化名）虽然手机里装了不下10个P2P平台的APP，但他对理财收益率的要求却并不太高。“我觉得10%左右就差不多了，资金安全还是第一位的。”王进坦言，他在每家都不会投入太多资金，“这叫分散投资嘛，可以多少防范一些风险。”

“双降”后收益率下行

资金都在寻找优质资产

“放银行里，会不断被蒸发没；放股市里，一跌就没；放在P2P里，指不定什么时候就没……”余女士手里拿着各种宣传单，却迟迟不敢将资金投向任何领域。“双降”之后，无论是什么样的理财方式，似乎都无法满足当下投资者对收益率的要求。

而央行行长助理殷勇认为“利率工具及准备金率工具都有使用空间”，也再一次让市场意识到，当下中国经济仍在“降息通道”当中，利率下行仍然是未来的趋势。实际上，中国理财市场的僵局远不止于此：中国经济正处于转型的重要时期，实体经济复苏较为温和，对资金有效需求依然有限。大量资金也在努力地寻找优质且高收益的资产。

“现在不光是P2P等理财资金无处可去，就连银行的资金也是一样的。”一位金融从业人士透露，这也是现在理财收益率下行的重要原因之一。“上半年，虽然也一直在降息，但不少银行理财的资金通过信托绕道进入股市，也能博得相对较高的收益。但现在证监会已经将此途径叫停，而从实体经济上讲，优质资产虽然不少，但争夺之战十分激烈。”

实际上，当下最吃香的是做资产端的公司。第一车贷CEO郭超说，今年下半年以来，明显感觉到对资源抢夺的激烈。“仅仅下半年，就有多家做资金端的机构来找我谈合作，有P2P公司，也有银行，就是因为资金太多，但无路可去。”

低收益期也有机遇

百姓理财得懂资产配置

“收益率下行的趋势恐怕还会持续，老百姓应该对收益率下行有所预期。”一位城商行理财经理表示，虽然过高的收益率已经成为过去，但这并不意味着百姓理财就毫无机遇，“现在想靠单一投资，稳稳赚到较多的收益，没那么容易了。未来做理财更要讲求技术，资产配置的重要性提高了。”

一位外资行理财师建议，未来做理財最好有一些对冲机制：要有一部分低风险固定收益类的理财产品作为基石，再根据自身的风险承受能力，选择一些风险较高但收益较好的理财产品，当然如果能有一些对冲机制更佳。

对于未来的投资趋势，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在“广发财富论坛”上表示，金融产品的复杂性已经有所提高，百姓理财要寻找专业的、专门搞投资的机构帮忙理财。“百姓的任务就是甄别、摘选一些合格的高素质的专业的投资机构，来帮助自己理财。”另外，李稻葵建议，理财也应与生活方式相结合，比如可以针对孩子成长教育等设定理财计划等。

TIPS：

银率网表示，理财产品的收益中枢将继续下移，目前国有银行理财产品的收益水平已经率先跌破4%，未来股份制银行和城商行的理财产品收益水平的下行空间较大，对于投资者而言，配置大型股份制银行或城商行的中长期高收益理财产品更为合适。