中南财经政法大学会计学院　李宁

浅谈风险投资对企业的综合影响——以网宿科技为例

中南财经政法大学会计学院李宁

摘要:随着我国2004年中小板的创立和2009年创业板的开启，风险投资产业飞速发展。本文以创业板上市公司网宿科技为案例，通过分析风险投资引入及IPO前后各种指标的变化，间接阐释风险投资对公司治理、企业业绩、成长能力等方面的综合影响。通过分析得出结论：风险投资总体上有利于企业的治理、绩效和成长。通过对“网宿现象”的进一步讨论，得出上述作用发挥的长期性以及我国资本市场的不完善性的启示。

关键词:风险投资公司治理企业业绩成长能力

一、引言

我国风险投资产业起步较晚，从20世纪90年代开始高速发展。随着我国2004年创立深圳中小板和2009年启动创业板，中小企业面临前所有未有的发展机遇，其庞大的融资和管理需求使国内风险投资产业迎来了黄金时段。对中小企业而言，接受风险投资不仅可以便捷融通资金，同时也可以得到公司治理和经营战略上的有效监管和系统指导，在经营管理及治理等方面得以优化。然而，我国资本市场正处于发展过程中，市场机制并不成熟，法律法规也并不完善，国内风险投资产业也处于初步发展阶段，因此风险投资引入对于我国中小企业的作用并不能一概而论，需要进行仔细分析。

二、理论分析及文献回顾

(一)风险投资对公司治理的影响

投资者和经营者极易出现的信息不对称和风险投资注重公司成长的特点决定了风险投资机构必定参与公司治理，对企业进行监督和培育。……