刘伟

一边在互联网浪潮中求存，一边却游走在监管灰色地带，这就是当下信托脱媒之困。

眼下，整个信托行业正布局“网销”，近两个月中铁信托、爱建信托等信托公司已开始尝试网上直营店，这为信托公司巩固了自身直销能力。

但对于信托直销业界质疑不断，因信托的私募性质，根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，信托公司推介信托计划时不得进行公开营销宣传，因此设立网上直营店涉嫌打政策擦边球。

尽管去年银监会已出台“史上最严”《关于信托公司风险监管的指导意见》（银监99号）及执行细则，要求信托公司不得委托非金融机构以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托计划，但实施一年多来，第三方理财机构代销行为却禁而不止。

不过摸着石头过河的时候，监管层似乎也默许了信托企业做某种程度的探索。其实，借力互联网，甚至不惜打擦边球，恰恰反映了信托公司自身销售渠道上的短板。用益信托首席分析师李旸称，从整个“行业来看，信托公司直销占比不会超过五成”。

第三方销售灰色地带

爱建信托、陆家嘴信托、新时代信托三家信托公司在信托网上设立直营店，投资者登录直营店后，填写姓名、手机号、资金额，便可预约产品，从而直接与信托经理对接，这也成为信托行业触网的又一新举措。

除此之外，还有不少信托公司是在公司官网上设立网上信托入口，如上国投、兴业信托、西藏信托等公司，客户可通过网上进行产品预约。……