郑璐++康兰亭

摘要：本文阐述了发展香港离岸人民币市场的必要性，回顾了其渐进化的发展历程，归纳总结了香港离岸人民币在零售及公司业务、资本市场、货币及外汇市场等各类市场的发展现状和业务特点。

关键词：香港离岸人民币路径特点

一、发展香港离岸人民币市场的必要性

近年来，随着中国与周边国家和地区的经济交往日益频繁，人民币在周边地区的流动性持续增加，中国对世界经济的影响和周边地区的经济辐射能力也不断加强，以自由经济体的香港为依托，建立人民币离岸市场，丰富以人民币计价的资产种类和规模，不仅具备了现实基础，同时也能推进人民币的国际化进程，对我国国内的金融市场改革也具有积极的意义。

（一）提升对境外人民币市场的全面监控

对监管当局而言，在资本项目未完全开放的条件下，离岸市场的建立可以将境外流通的人民币纳入到银行体系，更好地掌握人民币境内外的流通规模，规范境外人民币流通方式，便于采取有效的货币管制措施，防范人民币跨境使用的有关风险。同时也可以防范过度投机引发的金融风险和洗钱等金融犯罪行为。

（二）形成人民币汇率、利率指标导向

离岸金融市场在利率形成过程中发挥着重要的作用，可以为在岸市场的发展提供有效的导向作用。例如欧洲美元市场的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）直以来都是美元基准利率形成的重要参考指标。……