王惠颖

目前银行理财的资金规模超过了证券投资基金、信托产品和券商集合理财产品等的募资规模，作为当前金融市场上重要的资产管理工具之一的银行理财，显然成为中国资产管理市场上关键性的组成部分。

1 监管当局指明银行理财应回归资产管理本质

当存款规模紧张时就通过发行保本、高收益产品争揽存款；当贷款规模紧张时，就通过理财实现贷款规模表外化，银行理财就是如此被当作了简单的‘高息揽储、‘变相放贷的工具。银监会内部会议中明确批评“理财业务仍是其他业务的调节工具”，要求商业银行董事会和高管层对理财业务应有清晰的战略定位。这是继2013年全国银行业监督管理工作会议之后，银监会对银行理财业务再发警示。

银行发行类存款理财产品很大程度上是出于服务表内业务之目的，表内外业务之间相互转化，可以起到调节财务报表、规避监管的作用，加上资金池、借新还旧、高息揽储等诟病的出现，银行理财本质问题逐步受到了监管层、业界、市场的关注和热议。回顾近两年来的监管动作，从2013年8号文对非标资产的规范，到银行理财管理计划和理财直接融资工具的试点，再到独立的理财事业部制改革，最后是商业银行法的启动修订，都为银行理财业务指向了一个关键发展方向——回归资产管理本质。

虽然銀行理财市场已经发展了十年之久，但法律关系一直未被厘清，到底是委托代理关系、资产负债关系还是信托关系一直都是市场争议的焦点。……