熊爱宗

2015年年底，国际货币基金组织（IMF）将会对特别提款权（SDR）一篮子货币的构成进行每五年一次的复核。鉴于中国经济地位的不断上升以及人民币在汇率利率市场化、资本账户开放等方面取得积极进展，人民币有望在本轮复核中进入SDR货币篮子。这将成为人民币国际化推进过程中的又一里程碑事件。

SDR是由IMF在1969年创造的用于补充成员国官方储备的国际储备资产。当成员国需要使用国际储备资产时，可以用SDR向IMF指定的成员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还IMF的贷款。因此，SDR虽然只是一种账面资产并非现实货币，但是却可以与黄金、外汇一样充当一国国际储备，所以又被称为“纸黄金”。

SDR采用一篮子货币的定值方法。根据IMF协定，成为SDR篮子货币需要满足两个条件：一是货币发行国的货物和服务贸易出口量位居世界前列;二是该货币可自由使用。目前SDR货币篮子包括美元、欧元、英镑和日元四种货币，权重分别为41.9%、37.4%、11.3%、9.4%。SDR汇率和利率根据四种货币的汇率和利率加权得出。

美国金融危机爆发后，国际社会呼吁加强对国际货币体系的改革。从SDR角度，一方面是强调SDR在国际货币体系中的作用，另一方面是扩展SDR篮子货币种类，促进SDR货币构成多元化，打破世界主要储备货币的惯性和路径依赖。其中，人民币成为进入SDR货币篮子的重要潜在货币。2009年，人民币曾争取过进入SDR货币篮子，但被IMF以人民币远未被自由使用或兑换为由拒绝。2015年，有关人民币加入SDR的呼声进一步强烈，IMF相比之前的态度也更为开放。……