沈煜

摘要：信息通讯系统已经成为组织运转的基础，不断革新的技术和设备使得机构以信息技术投资来获得竞争优势越来越难，反而容易造成沉重负担。信息通讯设备的融资租赁方案成为一个采购的替代方案。IDC曾经在2008年发布过相关调查报告，153个开展了信息通讯设备融资租赁业务的受调查者中，有超过70%的人表示从以下方面获得了较大收益：一、保持技术更新；二、平衡项目成本与收益；三、内部审批流程便捷；四、可调整的灵活预算；五、设备的退役和回收服务等。

关键词：信息通信设备；融资租赁；厂商租赁

从上世纪80年代开始的一系列信息、通讯技术的革命性突破，至今已使得整个世界的商务运作发生了天翻地覆的改变。如今，人人都认为信息通讯技术是商业的脊梁，每个组织面临的问题的不再是如何建立自己的信息系统，而是在一场没有时间限制的比赛中如何保持持续领先。因为：信息通讯设施是业务流程的基础。几乎每个提供产品和服务的商业组织，还有消费者都依赖于计算机系统。在IT行业里的人喜欢说，“IT就是业务”。虽然听上去象广告，但也是活生生的现实。

信息通讯设施是服务业的引擎。对于大多数提供服务的行业和公司，如运输业、传播业、银行金融行业，他们的信息通讯系统构成了他们的业务骨干。没有信息通讯，也就没有这些企业。

当今的计算机时代，迅速发展的信息通讯基础设施已经成为一种高度集成、结构复杂的系统，通过高性能分布式的以及虚拟的服务器和数据中心、高速互联网络，为组织内部员工、外部客户以及供应商等合作伙伴提供不间断的、高性能的信息服务。现代企业和组织已经离不开ERP或者各种支持机构运作的软件系统以及背后起到支撑作用的信息通信设备，如何建设、管理运维庞大复杂的信息通信基础设施及软件和服务成为许多机构的挑战。

当前各国的宏观经济形式都存在的很大的不确定性，很多公司、组织面对汇率波动、全球化竞争加剧的压力，希望找到新的方法、工具来达到增加收入，削减运作成本，提高运作效率，消除所有非必须的开支的目的，以提高财务表现。然而信息通讯设备相对使用周期较短，机构的信息通讯部门和财务部门不得不面对看似无休无止的设备更新改造，耗费无穷大人力和资金；而与此同时企业的其他经营发展更需要资金的支持，公司的经营者经常面对着提升企业生产力的两难选择。

在这种情况下，他们很自然的会努力去寻找并利用那些不必动用现金储备和增加银行贷款就能达到获取相应设备和服务的方法。

信息通讯设备融资租赁作为应对这样的周期性投资压力的有效手段因此应运而生了。融资租赁是指出租人根据承租人对卖出人、租赁物的选择，出资购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的一种交易模式。

在大多数情况下，信息通讯设备融资租赁能让企业或机构从战略上、操作上、财务方面提供相对直接采购设备更大的收益。越来越多公司通过融资租赁构建其基础信息通讯网络、软件、服务以及PC等终端设备，根据《世界租赁年鉴2013》数据估计，全球范围内信息通讯设备服务融资租赁金额已超过1000亿美元。

融资租赁在中国已经不是一个新兴的行业了。20世纪80年代，伴随着我国改革开放的进程，我国的融资租赁行业已经经历了起步、整顿、繁荣发展三个重要阶段，现在已经成为金融市场资源配置的重要工具。融资租赁结合了设备融资模式、设备销售模式、投资方式的创新理念，不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡，为客户提供了新的融资方法，而且起到了交易主体优势互补的作用，实现了配置资源的机制，成为参与各方均衡税务的理财工具。

随着融资租赁的发展，融资租赁公司的业务模式也逐渐增多，其中包括：直接融资租赁、售后回租、杠杆租赁、委托租赁、转租赁、结构化共享式、风险租赁、捆绑式融资租赁、融资性经营租赁、项目融资租赁、结构式参与融资租赁、销售式租赁等。其中前5种为基本模式，后7种为创新模式。

一、信息通信系统融资租赁的优势

IDC在2008年对涉及信息通讯融资租赁的企业机构进行了调查，发现企业对融资租赁所带来好处的认识惊人的一致，这些好处可以大致分为运营方面和财务方面：

运营方面：

首先是避免设备过时。信息通讯设备相对其他固定资产使用周期太短，设备的核心技术及芯片18个月几乎就会更新一代，不但新设备的性能大幅提高，而且更重要的是，新系统一般会带来配置、管理、维护工具的升级，而且一段时间后价格相比上一代设备也会变得更便宜。所以这种持续不断的提升组织效率的机会成为机构选择信息通讯设备融资租赁的最重要因素。

另一重要原因是方便。除技术的更新速度外，全球激烈竞争的市场环境要求组织具备更快的反应速度。过去1周或1个月完成任务，现在可能只有1天时间就要做完。这就需要信息通讯组织快速响应，完美实施。相对于预先设计好的信息通讯投资计划，信息通讯融资租赁可以方便的调整方案，增加组织的灵活性好效率，而且不用重写投资计划书。

快速的审批流程。超过75%的组织反馈信息通讯设备融资租赁的一个重要的优点是审批流程精简快速。因为很多企业的信息通讯基础设施建设和业务发展并不是同一个部门，传统的建设模式并不能快速响应业务发展的需求；而租赁业务使得扩充信息通讯能力和发展业务有可能置于同一审批环节之下，快速的审批流程提高了企业业务扩展到能力。

合理的设备处置方案是另外一个重要的原因。租赁方不用再为如何处置退役设备而烦恼，他们可以选择将出租物返回出租方。出租方作为设备的拥有者，法律上承担处置这些设备的责任。

财务方面：

平衡项目的成本与收益。在全责发生制的会计原则下，80%的公司反馈设备租赁能使项目的成本和收益更好的匹配。融资租赁可以适应信息通讯组织特定的现金流或经费预算。例如在信息通讯升级改造项目中，一次性投资数额过大会给现金流带来风险。企业采用租赁的方式能将原本需要一次付清的款项分为多次，这样每月都有现金流入和支出，在资金运转上比较平缓，将原来不能的完成的任务变为可能。

保持资本流动性。不论组织规模大小，对资金的最有效利用是永恒的主题，现金是企业业务发展的源泉，企业每天都在支付大量现金，采购原材料、支付员工工资，同时要不断把产品销售出去，更重要的是回收现金，这样才能保证企业顺畅运转。特别是在经济不景气的时候，公司更愿意保留较充足的现金储备以应对不时之需。IDC的调查结果显示，超过75%的机构反馈融资租赁的一个重要优点就是节约资本。

在预算年度间起到连接作用。根据预算来运作和管理一个组织是健全和完善的财务管理的最佳实践。但是预算管理同意具有一定的局限性。年度预算往往在新财年开始前的三到六个月就已经确定了，作为一个固定的结果，预算不能完全预计企业的业务发展。为了提高财务的灵活性，许多组织利用融资租赁的特点。IDC调查显示，超过75%的组织反馈，使用融资租赁的另一个主要好处是它在财务报告处理方面提供的额外的灵活性。

二、信息通信系统融资租赁的市场表现

根据IDC报告，在2007年，世界范围内仅信息通讯设备、软件、服务的融资租赁规模就已超过800亿美元，在欧美、日本等发达国家，14%到18%的信息通讯设备固定资产投资涉及到各种方式的租赁和其他融资方案。而且，根据对203个涉及信息通讯固定资产投资机构的调查，52%的受访者认为，能否提供可用的融资租赁方案会影响到他们最终对供应商的选择。这从另外一个侧面反映出融资租赁对信息通信行业的重要性。

2010年美国信息通讯租赁和融资市场构成如下图所示，其中软件和服务融资合计比例超过50%。

与其他融资租赁领域不同，信息通讯融资租赁是厂商租赁的领地，主要的信息通讯厂商都有自己的金融服务部门，比如思科资本（Cisco Capital）、戴尔财务服务

（Dell Financial Services），EMC全球金融（EMC Global Finance）、富士通金融（Fujitsu Finance）、HP金融服务（HP Financial Services，），IBM全球融资（IBM Global Financing）、微软金融（Microsoft Financing）和Oracle融资（Oracle Financing）。对于其他大多数非信息通讯设备的融资租赁市场，通常融资需求的约三分之二是由外部供应商提供，剩余三分之一由厂商系金融服务公司提供，而信息通讯市场恰恰相反。根据2014年思科年报数据，融资租赁应收帐款余额达到33亿美元，经营性租赁净资产1.6亿，合计占其年度销售额的7.3%；而IBM融资租赁应收帐款达到76.5亿美元。

近年来我国融资租赁行业业务规模不断提升，截至2014年9月，全国融资租赁合同余额约2.9万亿人民币，比2013年12月增加8000亿，增幅达到38.1%。融资租赁行业的市场渗透率也从2007年的0.17%提升到4.85%，GDP渗透率由0.09%提高到3.69%。但是同欧美发达国家相比，我国融资租赁行业的发展水平还很低，融资租赁对固定资产设备投资的贡献程度不高，这一工具服务实体经济的能力还有很大的提升空间。

在信息通信领域，已中兴财务为代表的厂商系金融服务公司成为市场的新生力量。2011年7月，中兴通讯集团财务有限公司由银监会批准成立。已中兴通讯完整的ICT系统解决方案为依托，为集团产业链上下游企业提供全套资金解决方案。中兴财务拥有银监会批准的银行系租赁牌照，在于多家金融机构开展业务合作，积累了多个成功项目操作经验，目前操作项目融资余额近10亿人民币。

中兴财务能致力于提供客户化定制的融资租赁解决方案，为不同需求的客户提供两类结构化租赁方案：一、提高融资比例：在保证收益率的情况下，可最高提供租赁资产100%的融资；二、改善资产负债结构：除进行资金融通外，还能配合企业进行”表内外”的灵活交易结构安排，减少企业资本性支出，改善企业资产负债表；

以某运营商的实际案例为例，中兴财务成功帮忙客户在没有预算的情况下，低成本、迅速实施项目，锁定目标大企业客户，取得行业竞争的领先和KPI的提升。项目金额超过2.5亿，融资金额达到租赁资产价值的100%，期限达到8年，取得了项目参与各方的协作共赢，这种模式在未来具有广阔的复制空间。

信息通讯基础设施和组织的业务流程已经不可分离，而且在未来会进一步的融合。信息通讯设备采购或融资，不论是“买”还是“租”，都需要考虑中、长期的需求。信息通讯设备今后仍然会从数量、容量以及管理运维的便利性方面快速发展，信息通讯融资租赁虽然如今已经不是令人激动的新生事物，然而，信息通讯技术日新月异，厂商竞争日趋白热化，并购整合不断出现，几乎每个厂家都有各自的客户的融资方案和渠道和融资方案。IDC认为未来很长一段时间，信息通讯租赁和融资市场仍将最具活力和最具吸引力的部分。（作者单位：中兴通讯股份有限公司）

参考文献：

[1]中国融资租赁业发展报告（2014-2015）

[2]IT Leasing and Financing：Financial and Operational Factors To Consider

[3]Cisco Systems，Inc.2014 Annual Report

[4]2014 IBM Annual Report