张勤辉?仲萝翔

【摘要】：石油资源是世界经济的血液，是牵动世界经济的神经，各个国家都加大对本国的石油资源的控制保护力度，并运用其强大的政治势力干涉石油企业并购等经济活动，加之石油丰富的国家大多是政局动荡的发展中国家，中国的石油企业在跨国并购中便面临了巨大的政治风险，如何强化风险防范意识，防范政治风险是我们应该高度关注的问题，本文就并购前、并购过程中以及并购后如何防范政治风险提出相关建议。

【关键词】：石油资源 保护 企业并购

一中国石油企业的跨国并购现状

目前中国石油企业跨国并购的主体主要国有性质石油企业即中石油、中石化、中海油，其他的民营企业在跨国并购中的比例极小。中国石油企业跨国并购在海外投资中在不断的壮大，虽然中国的石油企业跨国并购是在遇到很多的困难，但与美国等其他发达国家的跨国石油公司的收购情况相比，其金额和数量是相当小的，差距还很大。

从中国石油企业跨国并购的地区状况来看，中国石油企业收购标的已经遍及世界四大产油带，主要国家包括印度尼西亚、哈萨克斯坦、澳大利亚、新加坡、加拿大、马来西亚、安哥拉、加纳等国家，这些国家大多是发展中国家，政治风险也比较高，而国外石油公司大多数收购目标国家中发达国家居多，中国收购发达国家大多以失败告终如。从中国石油企业的方式来看，中国的三大石油公司主要是横向跨国并购，对国外的石油行业的石油企业进行并购，其并购方式多采用现金收购的方式，而国外大石油公司的收购活动很少采用现金收购方式，更多地采用现金和股权结合等方式进行收购，如美国第三大石油公司康菲石油公司收购油气生产商柏灵顿资源公司，收购出价超过300亿美元，采用现金和股票相结合方式完成收购。

二中国石油企业跨国并购面临的政治风险

政治风险是指因东道国政局动荡、民族或宗教派别冲突、战争及各项经济政策的变化等因素，给投资者造成经济损失的可能性[1]。中国石油企业跨国并购面临的政治风险主要包括一下几个方面：

（1）东道国不可预测的政策法规风险

东道国不可预测的政策法规风险是指东道国不断调整政府的政策和法规，对跨国并购活动进行干扰，加大了中国石油企业海外跨国并购的风险。具体包括：中国石油企业的经营和东道国的国家利益目标不一致的时候，东道国会采用财政政策、国际收支和汇率政策甚至对法律法规进行改变从而限制跨国公司的经营使其符合本国政府的利益[2];东道国政府为了自己的利益而调整其政策或者法规，将国外的投资企业的利益或者财产全部或者部分转移到本国的手中由本国进行控制、管理和使用的行为，并且将其合法化，即国有化风险。

（2）战争和军事冲突风险

战争和军事冲突风险是指东道国国内发生革命战争或者东道国参与的任何战争而对中国石油企业跨国并购投资、生产经营活动造成损失的可能性[3]。中国石油企业的海外跨国并购投资的主要分布地区主要在中亚、中东、非洲、拉丁美洲等地区，而这些地区国内的宗教纷争、民族冲突、大国利益争夺冲突都十分突出基本处于战争和军事冲突之中。比较耳熟能闻如中东的伊拉克战争等，伊拉克战争便是大国利益争夺的体现，各个国家为了保障石油资源的安全加大了对中东掠夺的结。

（3）东道国政局动荡风险

中国石油企业的并购投资地区分布在中亚、中东、非洲等地区，这些国家居多的是发展中国家，这些地区也是政局动荡的多发地。中东是最为典型的列子，该地区的政治体制僵化落后，同时改革滞后，严重的影响了政治和经济的前进。在社会问题方面中东地区社会财富分配不均、贫富差距大导致社会比较动荡，加上外部势力破坏性质的对中东地区进行资源掠夺并且进行了政治干涉，由于资源分配不均衡导致了消费国家的竞争对中东地区的政局造成影响。所以该地区政局动荡，增加中国石油企业跨国并购投资的风险。

三对中国石油企业跨国并购政治风险的防范措施探讨

（一）中国石油企业在跨国并购前应仔细对政治风险进行评估

中國石油企业应该强化风险意识，在跨国并购投资前就应该对东道国的政治风险进行仔细评估，尽可能地避免和减轻政治风险造成的损失[4]。对政治风险进行评估从而选择一个合适的投资目标。在投资前对投资目标国进行政治风险的评估首先是对目标国总体政治形势有一个总体的把握，具体而言对东道国政府国内选择性的恐怖主义、罢工、抗议、抵制、政变、革命、内战、民族和宗教冲突、以及东道国的国有化和征用的情况、当地化情况、合资经营压力、税收、地方要求以及雇用法、产业管制情况、地方竞争补贴、价格控制这些方面收集数据然后分析和预测东道国的政治风险变化情况。

（二）中国石油企业在跨国并购时注意并购方式选择

中国石油企业在跨国并购时，可以选择与东道国进行股权合资以及选择和多个国家不同企业进行合作，进而将跨国并购的风险分散化，降低风险。中国石油企业选择和东道国的企业进行股权合资的方式，可以大大的降低进入东道国的门槛，同时企业也能真正的享受该国的国民待遇免受非关税贸易制裁，充分的利用东道国的人员信息社会文化人满关系等优势从而很快的融入当地的社会文化中，进一步的获得东道国政府和企业的信任，从另一角度来看，中国石油企业与多个国家的不同企业进行合作，可以向它们学习先进的技术标准、投资经验以及管理经验，这能大大提升中国石油企业的经营水平，同时与国际上有着很强实力的企业合作同时可以提升中国石油企业的国际形象和地位，这样可以从另外一个角度增强防范东道国政治风险的能力。

（三）中国石油企业跨国并购后继续加强防范政治风险

中国石油企业在东道国进行跨国并购以后，更是要从实际出发，采取措施赢得东道国的信任，防范政治风险。中国石油企业跨国并购后，可以采取以下措施来防范政治风险：一是积极参东道国的经济建设并树立良好形象，中国石油企业在跨国并购拓展海外业务的同时应积极投资当地的经济建设包括基础设施建设、东道国社会的公益事业，一方面取得政府的信任，降低政府的限制，另一方面，逐渐取得当地民众的信任，防止当地抵制、抗议等风险[5];二是中国石油企业跨国并购后，尽可能选择当地人员参与企业管理，为跨国并购以后遇到的政治方面的风险有很强的防范作用;三是中国石油企业在跨国并购后要控制自主知识产权，如果将其丢失而东道国企业将其掌握时，中国在东道国的竞争优势会立即丢失，随之而来的是东道国对中国石油企业的技术依赖急剧下跌，政府会将石油的生产经营管理交给本国的企业，并采取限制措施将中国石油企业挡在国外，所以控制自主知识产权对与降低东道国政治风险至关重要;四是中国石油企业积极为跨国并购的政治风险投保，可以为发生的风险多增加一个买单的人，将这些风险转移给政府的保险机构。

参考文献：

[1]誉清辉.日本海外直接投资决策的影响因素研究_以日本制造业为例[D].上海交通大学，2005.

[2]常城、李慧.中国石油企业跨国经营的政治风险及规避策略[J].中国石油大学学报，2008（2）.

[3]阮兢青、陈文标.民营企业对外直接投资的风险与控制策略研究[J].中国集体经济，2009（27）.

[4]李书江.中国企业海外并购面临的政治风险及对策分析[D].对外经济贸易大学，2010.

[5]吴洪涛.我国政府采购信任机制的构建[D].苏州大学，2013.