王志军

(中共宿松县委党校，安徽 安庆 246500)

随着国际金融市场的融合和国际短期资本的快速流动，各国的宏观经济政策都在不断调整，以适应当前国际金融市场的发展［1］(P10－15)。短期资本的流动无疑会对各国的经济政策产生影响，但在一定程度上也能促进金融市场的繁荣，促进金融政策的改革，维护宏观经济的稳定。

一、短期资本流动概述

(一)短期资本流动概念界定

一般把资金流动期限在一年以内的资本称为短期资本流动。按照性质的不同，短期资本流动可分为贸易资本流动、投机资本流动、保值资本流动［2］。

1.贸易资本流动是指与贸易关系有关的短期资本流动。这是最基本的短期资本流动方式。在一般的国际贸易中，延期付款现象经常发生，延期付款会造成对外债务的增加或者减少，从而造成短期资本流动的存在。

2.投机贸易资本流动是指利用汇率或者商品价格的波动而谋求高利润而造成的短期资本流动［3］(P12－15)。投机贸易资本流动的获利者利用国际货币汇率之间的差额进行投机买卖从而获得一定的收益，我们通常所说的国际游资就是一种投机贸易资本流动。

3.保值资本流动又称为安全性资本流动，指资本持有者为保证资产安全而采取相关保护措施由此造成的资本流动。保值资本流动的规模和频率完全取决于当前国家的税收政策和经济形势。

(二)当前短期资本流动的特点

1.资本流动规模不断扩大，这得益于国际金融化的大发展。……