房悉妮

当前，中小企业融资难、贷款难等问题备受关注，特别是小微企业、个体工商户和 “三农”等，通过传统金融机构往往很难获得生产经营活动所需的足够资金支持。小额贷款公司的兴起很好地弥补了我国金融体系的缺陷，为促进我国多层次资本市场发展做出了重要贡献，也对地方经济的发展发挥了强有力的推动作用。

然而，小额贷款公司在具体运营过程中也遇到了法律地位不明、监管归属不清、政策支持缺失、利率受限、税负偏重、资金来源渠道狭窄以及自身专业化程度较低和人员素质亟待提高等问题。同时，小贷公司出现的大量呆死坏账和非法集资行为还引发了一些社会矛盾，使得小额贷款公司的发展严重受阻，有的地方政府甚至紧急叫停审批。本文以内蒙古满达小额贷款公司为例，分析了小额贷款公司面临的深层次矛盾，并针对性地提出了小额贷款公司可持续发展之路。

一、满达小额贷款公司运营情况分析

2009年9月，由民族集团作为发起人，经内蒙古自治区及呼和浩特市两级金融办批准，满达小额贷款公司正式成立。该公司主营业务是从事小额贷款融资服务，以民族集团商户、供应商、小微企业、个体工商户及“三农”群体等客户为主要服务对象，以解决其融资难的问题为出发点，经过5年的规范运作取得了长足的发展。

满达小额贷款公司设立时注册资本金6000万元， 2013年年初完成增资工作，注册资本金达到18105.14万元。配置工作人员9人，其中管理人员2人、财务人员2人、信贷人员4人、法律顾问1人。成立以来，累计发放贷款466户、485笔，共计106306万元贷款，户均贷款额度为228.12万元，每笔平均贷款为219.19万元；未发生呆死坏账和逾期贷款，平均贷款利率为21.43%，低于国家4倍贷款利率上线的标准。

按贷款对象来分析，企业户数占比为24%，金额占比为39%，而个人贷款和个体工商户占比分别为40%和27%。同时，农户和涉农企业占比9%。由此可见，满达小额贷款公司的主要客户群体是非农个人和个体工商户。

按贷款额度来分析，百万元以上贷款户数占比为58%，金额占比为92%，低于10万元的小微贷款户数占11%，金额占比不足1%。通过此项数据可看出，满达小额贷款公司的客户资源相对具有一定的实力，客户群体比较稳定。

按贷款形式来分析，保证形式贷款无论从数量还是金额上均占所有贷款的54%；抵押及质押贷款户数和金额占比分别为21%和8%；信用贷款9笔，8703万元。可以看出，满达小额贷款公司在贷款风险防控方面选择了有基本保证的保证贷款、抵押和质押贷款方式，转移了可能出现的呆死坏账和逾期贷款。

按期末贷款余额来分析，2012年实现9299万元，较2009年增长近1倍。2010年为10311万元，较注册资本超出4311万元，其中3000万元为银行配套贷款资金，其余为贷款利息收入构成。2011年，随着金融危机的影响，以及包头市和鄂尔多斯市非法融资的浮出水面，内蒙古金融办不再允许商业银行为小额贷款公司提供贷款支持，银行配套资金于期末全部归还，直接影响了可用于贷款的资金和贷款余额。

按经营收入占比来分析，在满达小额贷款公司5年经营收入占比中， 净利润占营业总收入的75%，所得税占比为15%，营业税金及附加占比为6%，业务及管理费占比为2%。税金总和占到营业收入的21%，是其主要的支出项目。另外，由于内蒙古金融办出台政策将小额贷款公司资产减值准备金率从贷款余额的1%调整为2%，按满达小额贷款公司2012年期末贷款余额9299万元计算，影响资产总额减少92.99万元，同时，2014年按每股0.09元进行利润分配，2014年末资产总额减少1629万元。此外，资产减值准备比率的提升，也使利润总额减少92.99万元。

二、满达小额贷款公司SWOT分析

1.市场优势

（1）经营机制灵活。满达小额贷款公司规模小、人员少，简单高效的组织形式使公司在经营过程中能针对市场及客户情况迅速作出反应，避免了商业银行因为规模大、机构庞杂等造成的信息传递慢、反应不及时的弊端。

（2）贷款程序简明清晰、审批时间短。由于满达小额贷款公司对当地经济情况、产业状况比较熟悉，一笔贷款从申请到发放短则一两天，长则三五天，很好地解决了中小企业和农户对资金“短、频、快”的需求。同时还款方式也很人性化，可以随借随还，还可以循环使用。这种灵活的运营机制非常适合中小企业及个体工商业者的需求。

（3）信息获取更为人性化。在长期的信贷实践中，满达小额贷款公司主要通过与客户建立融洽的合作关系来了解客户情况，判断客户经营前景及偿债能力，不仅节约了成本，而且解决了银行等金融机构因信息不对称而造成的客户流失。

（4）融洽的客户关系。满达小额贷款公司属于中小企业范畴，和服务对象相同的角色定位使公司更容易换位思考，与客户建立良好的合作关系，增加客户的忠诚度。忠诚稳定的客户群、长期积累的各行业的人脉关系、其他有影响力群体的支持和帮助，这些无疑为公司的长足发展奠定了良好基础。

（5）独特的无形资产资源。满达小额贷款公司是民族集团的子公司，秉承了民族集团的经营理念和良好商誉，经过3年的运作建立起了专业、诚信的公司形象，也形成了良好的品牌优势、积极和谐的工作环境和文化氛围，在行业内也享有良好的知名度和美誉度，这些资源使公司在市场上取得了独特的的竞争优势。

2.竞争劣势

（1）资金不够雄厚。满达小额贷款公司注册资金18154万元，这对长期从事专业信贷的小额贷款公司来讲，远远不能满足其资金需求。流动资金的不足限制了公司拓展市场的步伐，使公司扩大业务规模、实现企业快速增长成为一个可望而不可及的目标。

（2）业务结构单一，金融创新能力不足。目前由于政策和自身的原因，只能发放贷款，这种单一的业务不仅无法满足企业快速发展的需求，而且增大了企业的市场风险。

（3）专业化程度不够。金融专业尤其是信贷审核的专业人才缺乏，这就决定了小额贷款公司无法从专业的角度认识问题、发现问题，更谈不上对小额贷款公司产品的创新和设计。

（4）风险控制体系不健全，缺乏保障机制。由于满达小额贷款公司受政策导向因素影响比较大，其内部控制制度、流程设计、内控的执行等方面都很欠缺，抗风险能力较弱。

3.市场机会

（1）国家政策对小额贷款的支持。国家一直在探索将现实存在的民间借贷市场纳入合法、规范的轨道，使民间金融合法化。这种切实的需求催生了小额贷款公司的产生，并为其提供了一定的生存空间。

（2）宏观及微观环境为小额贷款公司发展提供契机。小微企业融资难、贷款难的现实情况使小额贷款公司大有可为，更多想贷款又贷不到的小企业成了他们的主要客户群。

（3）市场开发潜力巨大。随着微小金融观念的不断普及，资金需求者的需求会被激发出来，这一市场将继续扩大，小额贷款公司不论是时间上还是空间上都有着充足的发展空间。

4.市场威胁

（1）国家政策的不确定性。目前，国家对于小额贷款公司没有明确的法律规定，只有关于试点的一些指导文件和地方性指导文件。而关于资金来源、利率水平、贷款金额等的各种规定，使小额贷款公司不能完全按照市场供求及市场规则发展运行，这在很大程度上限制了小额贷款公司的快速发展。

（2）市场竞争更加激烈。随着金融市场的多元化，越来越多的银行开始重视对中小企业的金融服务支持，纷纷成立专门机构和创新专业的产品为中小企业服务。专业化银行等竞争对手的介入，无疑给小额贷款公司的发展带来了更大威胁，未来的市场竞争将更加激烈。

（3）征信缺位风险难控。满达小额贷款公司争取的多是一些被银行拒绝的客户，潜在的坏账风险要高得多，加之征信体系的缺位，小额贷款公司在规避风险上自身也有着先天不足，这在很大程度上加大了公司风险控制的难度。

三、小额贷款公司营运面临的突出问题

不难看出，满达小额贷款公司的业务经营呈现了以个体工商户为贷款对象，客户品质相对较高，风险控制比较到位的特点。但是单笔贷款金额较大，势必带来客户资源选择的局限性，客户资源少、备选客户资源匮乏将是影响满达小额贷款公司发展的制约因素；同时，虽然注重了担保、抵押、质押等风险防控手段的引入，但是一旦出现呆死坏账对公司整体资金影响较大；“散、小”作为小额贷款公司的基本特征在满达小额贷款公司体现不是十分明显。在营运过程中，市场环境、国家及地方政策是影响其正常营运的关键因素，政策环境的不稳定均增加了小额贷款公司经营的难度。同时，与商业银行相比，小额贷款公司在优惠的税率、政策的扶持力度、专业化的团队、获取信用信息的广度等方面均不具有可比性，而因其从事的是金融业务，承受着更大的监管压力，经营难度进一步加剧。

这一样本也揭示出，小额贷款公司与正规金融机构相比，虽然具有多项优势，然而也存在诸多问题，如法律地位不明，监管归属不清，政策支持缺失，利率受限，税负偏重，资金来源渠道狭窄以及自身专业化程度较低和人员素质亟待提高等问题，这些制约着其长期的可持续发展。

四、小额贷款公司可持续发展之路

在现有阶段，应适当放宽政策空间，积极扶持小额贷款公司生存发展。一是扩大融资范围，对运营状况良好，风险控制能力强的小额贷款公司，应适当放宽融资比例。二是增加资本金，扩大经营规模。对于依法合规经营、且效益较好的小额贷款公司，运营资金不足时，允许其提前通过增资扩股增加资本金；三是减轻其税收负担，制定涉及营业税和所得税的优惠政策，给新生小额贷款行业更多扶持；四是给予优惠利率，小额贷款公司可按照银行同业拆借利率，或以同业拆借利率和贷款利率之间向商业银行融资；五是小额贷款公司自身要加大专业能力的提升和业务创新步伐，扩展金融服务能力。六是完善相关监管法律法规，进一步健全外部监管机制，在现有管理模式基础上，探索制定统一的、操作性强的监管办法，实施有效监管。

转制为社区银行是小额贷款公司可持续发展的未来之路。小额贷款公司是非金融企业从事金融贷款业务，面临的法律和制度层面的问题从根本上是无法彻底解决的。对比“社区银行”的各项特征，转制为社区银行，让“草根”出身的非金融性借贷机构转变为“草根”金融机构是小额贷款公司比较适合的选择。小额贷款公司转制需要坚持法制化、市场化、规则化、监管化的基本原则。一是要制订详细的法律法规，明确法律地位和法律身份，清晰入市和退市条件；二是市场化运作，鼓励竞争和优胜劣汰；三是不断调整和完善监管方式，建立信息披露体系，使其运行在阳光和透明中；四是建立存款保险制度，以市场运行方式为社区银行提供信用保证，保护存款人利益。

（作者系英国利兹贝克特大学（Leeds Beckett University）金融学硕士）

责任编辑：杨再梅