朱晓培

“双11”狂欢的余温还在，中概股电商板块多数已经沦陷，股价齐齐跳水。领跌的首先是阿里巴巴。“双11”当天，阿里巴巴股价在上涨之后突然下挫3.87%，收报114.54美元。其余参与“双11”的电商类中概股，包括聚美优品、京东和当当也呈现下滑态势。11月17日，京东公布财报后股价又大跌7.2%;11月18日，一直保持增长态势的唯品会股价也下跌近5%，其他中概电商股也出现不同程度的下跌。

中概股电商板块股价跳水的直接诱因是各上市电商网站先后发布的2014年第3季度财报。11月4日，刚刚在纽交所上市的阿里巴巴率先交出了2014年Q3财报，这也是其上市后的首份财报。财报显示，阿里巴巴今年第三季度营业收入达168.29亿元，同比增长53.7%;核心利润调整后为68.08亿元。

紧跟阿里巴巴，11月17日，国美电器与京东同一天公布了2014年Q3财报。国美电器2014前三季度净利润10.18亿元。虽然京东第三季度仍净亏损1.644亿元，但相对于今年第二季度公布的净亏损5.825亿元，京东的亏损幅度在缩小，而且总交易额、活跃用户数等其他各项指标都呈良好的增长态势。

11月20日，唯品会公布的第三季度财报显示，公司营收实现连续八个季度增长。紧随唯品会，11月21日，聚美优品交出了自己的第三季度财报，其第三季度商品交易总额为2.73亿美元，比去年同期增长31.4%。

尽管阿里巴巴、京东和唯品会的业绩都好于此前的市场预期，但这些公司的股价却不涨反跌。在市场看来，这在一定程度上与市场获利回吐及“双11”利好提前透支有关。就已上市的电商企业而言，企业间的股价和估值差距悬殊。……