宋清辉

2014年《财富》杂志世界500强排行榜显示，华为、联想等公司上榜，其中华为投资控股有限公司以388.76亿美元营收列285名。有意思的是，华为是世界500强中唯一没有上市的企业。纵观国内一些非常优秀的企业，特别是民营企业，为什么还有很多都没有上市？去年6月，一向低调的任正非25年来首次公开接受了国内数十家媒体的集体采访，在网络上引起了极大的反响。这位70岁的老者在受访时，身体语言极其丰富活跃，时常将双臂挥舞或高高举起。当然，话题的最后无非还是“上不上市”和“接班怎么办”这两大老生常谈的问题。

任正非在采访中表示，华为二十多年来管理还没有理顺，大量资本进入华为，必定导致多元化，从而摧毁华为，所以他和华为决心不进资本市场，不搞多元化。之前他还曾经说过公众股东是贪婪的，会榨干公司的每一滴利润，华为一旦上市，外来股东就会分享属于公司职工的利润，这是华为15万职工不愿意看到的。

华为选择不上市事实上有更深层次的考虑，这其中的因素可能会触及华为发展的根基。如，一是华为是国家的，是否上市要听安排;二是任正非股份很低会失去控制权，而目前华为还不能离开他。

从资本市场角度而言，华为上市，股权就会发生重大变动。目前的狼性管理文化将被外来者颠覆，甚至连“华为基本法”这种确立中国史无前例的员工持股制度也会遭到废弃，上海家化、国美电器的动荡便是前车之鉴。

从2013年财报来看，华为不需要通过上市来融资，况且，华为近五年的资产负债率稳定在63%左右，不仅有充足的现金流，而且偿债能力很强，完全没有必要通过上市来改善企业的股份结构。……