林燕珍

摘要：中国人民银行于2013年7月19日宣布，将自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，进一步推进利率市场化改革。目前已经出台的各项政策和种种迹象都表明，中国的利率市场化改革的整个布局和脉络都愈来愈清晰，利率市场化改革已进程过半。利率市场化给商业银行带来更大的经营自由的同时，也带来了重大的挑战，甚至有可能演化为危机。因而，商业银行对利率环境及其发展趋势做出深入的分析，并相应地调整经营策略，已刻不容缓。

关键词：利率市场化；商业银行；经营

一、中国的利率市场化进程及前景展望

利率市场化是指由货币市场的实际供求来决定金融机构的融资利率水平，是一种从利率的结构到利率的决定、传导、管理的全方位市场化。事实上，它是对利率决策权的一种下放和转移，金融机构成为决定利率的主体，可以依据自身资金的运作状况和对金融市场走向的解读对利率水平自主地进行调节。利率市场化的目标是，形成在央行基准利率的基础上，货币市场利率作为中介，决定于市场供求状况的金融机构存贷利率的市场利率体系和利率形成机制。

1993年党的十四大《关于金融体制改革的决定》中将利率市场化作为中国利率改革的长远目标。中国的利率市场化的进程真正拉开序幕是在1996年6月1日，中国人民银行于这一天放开了银行同业拆借利率，作为利率市场化的突破性尝试。此后自1997年开始的若干年，人民银行通过放开银行间债券回购利率、改革贴现利率的生成机制、开放外币贷款利率、多次对贷款利率浮动区间进行调整等举措，逐步、逐渐地从各个方面对利率市场化进行深入性的尝试。……