雷文平

摘要：对于一致性风险测度框架而言，它是目前状况下研究风险测度最为流行的手段，随着近几年来的发展，人们对这一手段的关注程度越来越高。本文主要针对风险测度的一致性理论进行了一定程度上的分析，并在此基础之上进一步拓展与延伸，做出更深层次的探索。

关键词：风险测度；一致性；预期损失

1一致风险测度分析

11 风险

在本文的论述中，“风险”并不同于我们生活中所论述的风险，我们对其进行一定程度上的定义，赋予其数学模型，将“风险”定义为一个“数”，而这一“数”只会受到未来资产的影响，并不与其他因素存在关联。在本文的阐述中，我们认为风险并不会对自身的初始资产产生强烈的依赖性，而决定风险的一般是市场中所存在着一系列的不确定因素。而这些不确定因素的存在会对将来的资产造成一定程度上的影响。基于上面的考虑，我们对于“风险”是如下表示：将一个与未来有联系的“数”表示风险，而并不是“差数”。也就是说，我们所定义的这个“数”在本质上是一个随机变量，并且这一随机变量会在一定程度上受到未来所发生的不确定因素的影响，可以运用资产的净值或者投资组合的结构对其进行描述。

12 风险测度

在本小节中，为了对风险是否可被接受进行一定程度上的描述，我们对可接受的未来净值进行卡了定义。首先，需要给定一个相应的参考投资工具，然后在这一基础之上通过对所持有的头寸价值以及可接受头寸的距离进行一定程度上的描述，最终以此来对风险测度进行有效定义。……