郑峥嵘+陈璇

本报告对2014上海民营企业100强（以下简称“民企百强”）2012年和2013年的经营业绩数据进行对比分析，研究了民企百强在总量指标、平均指标、集中度指标等方面现状及变化趋势，指出现阶段上海民营企业发展中遇到的普遍问题，并提出相应政策建议。

一、民企百强整体性分析

1.百强门槛

2013民企百强榜中第100位上海马腾新型材料厂的营业收入为4.86亿元，而2014民企百强的第100位上海垠海贸易有限公司的营业收入为6.42亿元。可见，在继2013民企百强榜单的入围门槛首次出现下降后，2014百强企业入围门槛止跌回升，且升幅达到24.30%。

2.行业分布情况

2014民企百强榜中，服务业、制造业和建筑业企业数分别为43家、49家和8家建筑企业;而2013民企百强榜中，服务业、制造业和建筑业企业数分别为39家、52家和9家建筑企业。从整体上看，变化不大，且服务型企业数量较2013年增加4家，制造业企业数量较2013年减少3家，建筑业企业数量较2013年减少1家。百强企业的这一行业分布规律，在一定程度上反映出上海在近年来进行的产业结构调整还是取得了一定成效，建筑业特别是房地产行业在2013年开始的收紧政策影响下，企业经营状况受到了不小的冲击。

二、民企百强经营指标总量分析

1.营业收入

2014民企百强企业2013年共实现营业收入5871.93亿元，其中营业收入超过100亿元的有14家企业，营业收入在10-100亿元之间的有68家企业。从营业收入指标看，上海华信石油集团有限公司以1026.60亿的营业收入占据民企百强之首，第二名至第五名的企业依次是上海复星高科技（集团）有限公司、上海永达控股（集团）有限公司、上海人民企业（集团）有限公司、上海均和集团有限公司。与2013百强民营企业相比，2014上海民企百强前五位变化较大，其中，上海华冶钢铁集团跌出前五，而上海均和集团有限公司进入榜单五强，占据百强榜第五位，较2013年排名上升四位，上海复星高科技（集团）有限公司多年来保持的榜单第一的排名也被上海华信石油集团有限公司取代。

2.净利润总额

2014民企百强企业2013年共实现净利润总额292.23亿元，其中净利润额在10-50亿元之间的有5家企业，净利润额在1-10亿元之间的有47家企业。从净利润额指标看，上海复星高科技（集团）有限公司以48.70亿元占据民企百强之首，第二名至第五名的企业依次是上海人民企业（集团）有限公司、大华（集团）有限公司、上海世茂股份有限公司和上海华信石油集团有限公司。与2012年相比，民企百强前五位变化不大，前三名顺次无变化，上海金开利集团有限公司和上海春秋国际旅行社（集团）有限公司跌出前五，而上海世茂股份有限公司和上海华信石油集团有限公司分别占据第四位和第五位。

3.资产总额

2014民企百强企业2013年资产总额6482.15亿元，平均值为64.82亿元，其中资产总额在100亿元以上的有14家企业，比2013年增加5家，同比增长55.56%;资产总额在10-100亿元之间的有59家企业，比2013年增加7家，同比增长13.46%。从资产总额指标看，上海复星高科技（集团）有限公司以1589.19亿元继续占据民企百强之首。

4.纳税总额

2014民企百强企业2013年纳税总额为203.87亿元，其中纳税额在50亿元以上的有1家企业，纳税额在10-50亿元之间的有4家企业，纳税额在1-10亿元之间的有37家企业。从纳税额指标看，上海复星高科技（集团）有限公司以55.43亿元继续占据民企百强之首。

5.研发费用总额

2014民企百强企业2013年研发费用总额为33.89亿元，其中研发费用额在10亿元以上的有1家企业，研发费用额在1-10亿元之间的有6家企业，研发费用额在0.5-1亿元之间的有6家企业。从研发费用额指标看，上海复星高科技（集团）有限公司以12.39亿元继续占据民企百强之首。

6.就业人数

2014民企百强企业2013年共吸纳社会就业人数为325750人，其中排名第一的是上海复星高科技（集团）有限公司（就业人数为36139人），其次是上海人民企业（集团）有限公司（25020人）;就业人数在10000人以上的有7家企业，就业人数在1000-10000人之间的有53家企业。

7.专利数

2014民企百强企业2013年的专利总数为4066项，其中发明专利为1307项，平均每家企业拥有42.35项专利。专利排名前三甲的分别是：上海斐讯数据通信技术有限公司（1153项）、上海东方泵业（集团）有限公司（323项）和上海金发科技发展有限公司（306项）;并且上海斐讯数据通信技术有限公司的发明专利有726项，远远高于上海连成（集团）有限公司（260项）和上海东方泵业（集团）有限公司（10项）。

三、民企百强成长性对比分析

1.各项经营指标增长情况分析

（1）营业收入增长情况

2014年民企百强在2013年实现营业收入共计5871.93亿元，比2013年的4587.00亿元，同比增长28.01%，增幅较2013年的15.63%大幅增加。

从营业收入增长率指标看，民企百强中营业收入增长率超过100%的有2家企业，与2013年的9家相比有较大回落。其中，营业收入增长率最高的是上海华信石油集团有限公司，增长率为238.16%，。营业收入增长率第二位和第五位分别是：上海锦和投资集团有限公司（108.76%）、上海斐讯数据通信技术有限公司（80.78%）、上海大名城企业股份有限公司（74.99%）和上海新朋实业股份有限公司（67.60%）。endprint

如图1所示，2014年民企百强在2013年营业收入增长率在50.00%-99.99%的有11家企业，与2013年的1家企业相比大幅增长;营业收入增长率在20.00%-49.99%的有20家企业;营业收入增长率在0.00%-19.99%的有51家企业;而营业收入呈负增长率的有16家企业，与2013年的23家相比，同比减少30.43%，且这16家企业的平均增长率为-12.63%。以上数据显示，整体营收增长势头回升，主体增长能力同比有所增强。

（2）净利润增长情况

2014年民企百强实现净利润共计204.38亿元，比2013年的220.42亿元，同比减少7.28%。从净利润增长率指标看，民企百强中净利润增长率超过100%的有10家企业，比2013年的5家，同比增长100%，增幅显著。其中，净利润增长率最高的是国能商业有限公司，增长率高达1340.15%，净利润增量率第二位和第五位分别是：中国万向控股有限公司（1214.76%）、雅泰实业集团有限公司（708.62%）、华荣科技股份有限公司（468.10%）和上海宏泉集团有限公司（345.60%）。

如图2所示，2014年上海民营企业百强净利润增长率在50.00%-99.99%的有8家企业，与2013年的17家企业相比;净利润增长率在20.00%-49.99%的有21家企业;净利润增长率在0.00%-19.99%的有22家企业;而净利润呈负增长率的有39家企业，与2013年的33家企业相比，同比增加18.18%，且这23家企业的平均增长率为-40.18%。

（3）资产增长情况

2014年民企百强实现资产总额共计6459.55亿元，比2013民企百强的5707.28亿元，同比增加13.18%，增速较2013年增长率27.62%有所回落。

从资产额增长率指标看，2014年上海民企百强中资产总额增长率超过100%的有2家企业，较2013年的6家企业同比减少66.67%，降幅显著。其中，资产总额增长率最高的是上海华信石油集团有限公司，增长率高达282.35%;增长率第二位和第五位分别是：上海斐讯数据通信技术有限公司（125.60%）、东昊石油集团有限公司（89.64%）、上海飞科电器股份有限公司（49.46%）和上海大名城企业股份有限公司（45.19%）。

如图3所示，2014年上海民企百强中资产总额增长率在50.00%-99.99%的有1家企业;资产总额增长率在20.00%-49.99%的有15家企业;增长率在0.00%-19.99%的有63家企业;而资产总额呈负增长率的有18家企业，这18家企业的平均增长率为-8.24%。以上数据显示，2014年上海民企百强整体资产总额增长显著，但是个别企业资产总额增长率较2013年降幅明显。

（4）纳税额增长情况

2014年上海民企百强实现纳税额共计203.87亿元，与2013年纳税额200.52亿元相比，增加1.67%，微弱增长。

从纳税额增长率指标看，2014年上海民企百强中纳税额增长率超过100%的有3家企业。其中，纳税额增长率最高的是永乐（中国）电器销售有限公司，增长率达164.57%;纳税额增量率第二位和第五位分别是：雅泰实业集团有限公司（133.68%）、上海城建建设实业（集团）有限公司（101.22%）、上海东富龙科技股份有限公司（97.79%）和上海顺朝企业发展集团有限公司（70.80%）。

如图4所示，2014年上海民企百强中纳税额增长率在50.00%-99.99%的有3家企业;纳税额增长率在20.00%-49.99%的有24家企业;纳税额增长率在0.00%-19.99%的有25家企业;而纳税额呈负增长率的有33家企业，这33家企业的平均增长率为-24.67%。以上数据显示，2014年上海民企百强整体纳税额增长趋缓。

（5）研发费用增长情况

2014年上海民企百强中，提供研发费用数据的49家企业的研发费用共计34.73亿元 ，平均每家企业的研发费用为0.71亿元，比2013年的0.60亿元，同比增加18.33%，有较为显著地增加。

从研发费用增长率指标看，2014年上海民企百强中研发费用增长率超过100%的有2家企业。其中，研发费用增长率最高的是同华控股有限公司，增长率达1038.81%，研发费用增量率第二位和第五位分别是：上海联明投资集团有限公司（184.86%）、上海裕生企业发展有限公司（74.74%）、上海埃圣玛金属科技集团有限公司（73.53%）和上海斐讯数据通信技术有限公司（73.41%）。

如图5所示，2014年上海民企百强中研发费用增长率在100%以上的有2家企业，研发费用增长率在50.00%-99.99%的有5家企业;研发费用增长率在20.00%-49.99%的有5家企业;研发费用增长率在0.00%-19.99%的有25家企业;而研发费用呈负增长率的有12家企业，平均增长率为-17.11%。上述数据表明，越来越多的企业逐渐注重研发费用上的投入，以期获得更持久的发展，而不是仅仅从当期成本的角度去减少研发投入。

（6）就业人数增长情况

2014年上海民营企业百强实现就业人数共计32.58万人 ，与2013年的33万人相比，同比减少1.27%，微弱减少。

从就业人数增长率指标看，就业人数增长率最高的是上海水星家用纺织品股份有限公司，增长率达49.03%，就业人数增长率第二位至第五位分别是：上海森信建设工程有限公司（23.28%）、上海凯宝药业股份有限公司（22.29%）、上海大名城企业股份有限公司（21.80%）和同华控股有限公司（20.00%）。

如图6所示，就业人数增长率在20.00%-49.99%的有5家企业;就业人数增长率在0.00%-19.99%的有58家企业;而就业人数呈负增长率的有33家企业。从上述数据可以看出，2014年企业新增就业人数趋于下降。endprint

2.人均效率和资产效益指标分析

衡量民企百强整体经营状况，需要从企业产出效率方面考虑，其中主要是人均产出和单位资产产出两个指标。通过对2013年和2012年指标对比情况，可以了解2013民企百强经营质量的好坏。

（1）人均产出指标

从人均营业收入和人均净利润两个指标看，2013年的增长率分别为11.89%和18.93%，较2012年上升幅度明显。从人均资产和人均纳税两个指标看，2013年的增长率分别为12.70%和-6.04%。人均资产较2012年增长明显，但人均纳税较2012年有所下降。具体人均指标分析数据详见表1：

（2）单位产出指标与财务杠杆指标

从资产收益率和净资产收益率两个指标看，2013年的数据较2012年的同比下降分别为-3.47%和-12.62%，两个指标都有所下降，其中净资产收益率下降明显，表明单位资产产出效率下降明显。从资产负债率指标看，2013年的数据较2012年的同比减少1.78%，资产负债率较2012年有小幅下降，处于较低和可控范围内。具体单位资产产出分析数据详见表2。

3.集中度分析

集中度是对体系结构集中程度的测量指标，用来衡量企业的数目和相对规模的差异。依据研究的对象和目前，我们采用企业排名前五位CR5和前十位CR10的各项经济指标占民企百强企业各项经济指标总量的比率作为集中度的指标值。

针对指标CR5而言，2013年与2012年各项指标集中度相比，可以看出，在营业收入、净利润、资产总额、纳税总额、就业人员指标上，其集中度都有不同程度的上升，上升幅度最为明显的指标是营业收入，其集中度由2012年的31.73%上升到2013年的40.69%，其增长率达到28.24%，同时，从2013年营业收入集中度的绝对指标看，其集中度在5个经济指标中，仍是最高的;其次，就是净利润，也有较大幅度的上升，上升幅度为21.57%，其他三个指标，升幅都在10%内。其中营业收入上升程度最强，从2012年的31.73%上升到2013年的40.69%，升幅为28.24%。而在资产总额比率和纳税总额比率指标上，其集中度都有较为一般的增加：纳税总额比率由2012年的34.83%增加到2013年的37.04%，其增幅达6.35%;资产总额比率由2012年的32.37%增加到2013年的37.04%，其增幅达5.04%。针对CR10而言，与CR5显示的变化趋势大体一致。

从表3来看，民企百强整体在营业收入比率、净利润比率等几个指标上，都有显著的集中性;而在资产总额比率、纳税总额比率、就业人员比率，则集中性不算太高。

4.马太效应分析

马太效应（Matthew Effect），是指好的愈好，坏的愈坏，多的愈多，少的愈少的一种现象，广泛应用于社会心理学、教育、金融以及科学等众多领域，用以描述社会生活领域中普遍存在的两极分化现象。

本文采用民企百强前十位和后十位在各项经营指标数据，比较2013年和2012年相关指标，是否出现马太效应。具体分析如下：通过表4，我们可以看出，营业收入、净利润这两个指标，马太效应增强;而资产总额、纳税总额这两个指标，马太效应变弱;从就业人数指标看，马太效应有加大幅度减弱。从整体分析，在经济形势差时，大型企业在一定程度上会出现经营困难，经营效率会下降;在经济形势好，内外需求强劲时，大型企业可以有效实现规模经济效应，提高企业的经营效率，而最明显的就是排名前十的这些大型企业，盈利能力增强。

5.行业分析

在2014年民企百强中，在所获得的原始数据上，将各个民企分为服务业、制造业和建筑业，本文为方便比较分析，从更高程度上，即第一产业、第二产业和第三产业的角度去进行划分，将建筑业划归到制造业 ，从而将民企百强行业分为制造业和服务业两大类。鉴于这两类企业数量不同，本文对制造业和服务业在人均指标上进行比较，更准确。

从横向比较看，2013年服务业在人均营业收入指标上，是制造业的5.67倍;而在人均净利润、人均资产和人均纳税上，分别是制造业的4.15倍、5.15倍和5.88倍。上述表明上海民营企业中，服务类企业的发展较往年有较大的提升，竞争力逐渐提升。

从纵向比较看，相较2012年，2013年服务业在人均营业收入、人均净利润、人均资产和人均纳税都有不同程度的增加，其中，人均净利润指标增幅最大。2013年制造业在在人均营业收入、人均净利润、人均资产和人均纳税也都有不同程度的增加，其中人均资产增幅明显。上述表明民企百强榜中服务业对社会贡献增幅较大。

四、2014年民企百强发展特点

1.2014年民企百强门槛较2013民企百强门槛有较大提高，连续上榜企业数量增多

2014百强企业入围门槛止跌回升，且升幅达到24.30%。2014年民企百强企业连续两年出现在榜单中的数量增加了17家。上海华信石油集团有限公司以1026.60亿的营业收入首次打破上海复星高科技（集团）有限公司多年以来对百强榜单“状元”地位的“垄断”。但是从净利润、纳税总额、就业人数等指标看，复星科技仍然稳居榜首，而华信石油的资产出现巨大增长，由此可以推测，华信石油营业收入的提高大都缘于资产投入增加，而并非通过提高内部管理、技术改进等内涵式发展方式实现。

2.近年来进行的产业结构调整还是取得了一定成效

百强企业的行业分布规律，在一定程度上反映出上海在近年来进行的产业结构调整还是取得了一定成效。建筑业特别是房地产行业在2013年开始的收紧政策影响下，企业经营状况受到了不小的冲击。与此同时，制造业企业的各项人均指标的提高幅度都小于服务业企业的增长幅度。这说明服务业在整个上海经济发展中越来越占据了重要地位，对整个国民经济的贡献越来越大，近年来进行的产业结构调整还是取得了一定成效。

3.百强民企资产投入增加，但是盈利能力下降

从民企百强经营指标总量看，2013年营业收入和净利润相较2012年都有增加，说明今年百强民营企业的营业状况有了大幅提高。但百强企业2013年的总资产收益率、净资产收益率都相较2012年有所下降，由此可见，企业的平均盈利能力并未得到提高。同时，企业的资产负债率略有下降。由此推断，2013年以来百强企业虽然大幅增加了资产投入，但是企业的盈利能力并未同步大幅改善。

4.越来越多民营企业关注到研发投入，但是大幅提高研发投入的企业数量仍然较少

2013年研发费用呈负增长率的有12家企业，较2012年的14家，在数量上有显著的下降。但是2014年上海民企百强中研发费用增长率在50%以上的只有7家企业。结合前面对企业盈利能力分析，可以认为在盈利能力普遍下降的背景下，企业对大幅加大研发投入还是持有谨慎态度。

5.百强民企的集中度进一步提高，经营状况较好的企业并未在纳税、吸纳就业方面发挥应有作用

民企百强整体在营业收入、净利润、资产总额、纳税总额、就业人员指标上的集中度都有上升，特别是在营业收入、净利润、资产总额、纳税总额几个指标上的集中度非常明显，而在吸纳就业人员指标上则集中性不及前面几项。在马太效应的对比分析中也反映出经济绩效好的企业在吸纳就业方面没有表现出较大的优势。

五、总结

通过对2013年上海民企百强经营数据分析可以看到，2013年度，民企百强虽然各项经营指标，尤其是营业收入指标较去年有所增长，但是企业盈利能力的提高稍显不足。在企业纷纷开始或已经开始实施转型或产业升级战略的背景下，服务业的优势已经逐渐展现。同时，尽管研发投入的重要性已经为大多数企业所接收，但是在企业盈利乏力情况下，大量提高研发经费还是不具有现实性。下一步政府应该考虑的重点问题之一就是如何引导状况良好企业发挥吸纳就业的优势，这将对于上海民企健康、持续和稳定的发展具有重要意义。

（ 作者系上海通和企业咨询有限公司）endprint