李娟

摘要：小微企业作为国民经济发展中最活跃的群体，是经济发展的基本细胞，但由于受信息不对称影响，导致小微企业在争取银行融资的道路上步履维艰。缓解银行与小微企业之间信息不对称，应阻止不良信贷资产发展；减少道德风险的发生；提升信用水平；促进融资协同。

关键词：信息不对称；小微企业；融资

中图分类号：F830.2 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）09-0179-01

一、银行与小微企业的信息不对称分析

银行与企业作为现代市场经济中两个重要的经济主体，其相互之间的关系发展直接影响着社会经济的运行状况，只有协调好这二者之间的关系，使其形成一种良性互动的局面，才能保障社会经济的稳健运行和健康发展。而小微企业作为国民经济发展中最活跃的群体，是经济发展的基本细胞，是国家经济活力的来源和科技创新、制度创新的推动力，也是缓解就业的主渠道。但是由于受信息不对称影响，使银行和小微企业之间的这种相互依存关系出现了一定的障碍，导致小微企业在争取银行融资的道路上步履维艰。

信息不对称，指的是经济行为人对于同一经济事件掌握的信息量存在差异，即某些经济行为人拥有较多的信息，而另一些经济行为人则仅拥有较少的不完全信息。这种信息的不对称，如果从发生的时间来划分，可以分为事前非对称和事后非对称。在事前非对称中，非对称发生在当事人签约之前，如银行与企业在签订信贷合同之前，企业向银行隐瞒经营状况；在事后非对称中，非对称发生在当事人签约之后，如企业在签订信贷合同之前没有隐瞒其经营状况，但在签订合同之后却隐瞒其经营信息或者使银行未能及时了解企业的经营信息。这两种信息非对称的风险表现分别归于逆向选择与道德风险。

在银企信贷市场中，这种信息不对称现象是存在的。由于市场行为人受各种客观条件限制，不可能对市场信息有完备的认识，加上信息传递中的失真或时滞，都使得现实市场上的信息是不完全的；各市场行为人获取信息的机会不均等也造成了信息的不对称。

信息不对称，既不利于银行，也有损于小微企业，使社会资本存在着损失浪费的风险，降低了经济效率。一方面，对银行而言，小微企业在“自身利益最大化”的驱动下，利用自身的信息优势采取机会主义行为谋求最大化利益，导致信贷合约的履约概率下降，造成银行的损失；另一方面，对小微企业而言，如果已经获得了银行的贷款开始从事投资之后，由于银行的机会主义行为，导致中途停止贷款，就会带来“沉没成本”的损失。可以说，双方之间的信息不对称，会降低金融市场的运行效率。

二、融资困难在于银企信息不对称

小微企业面临着自有资金不足、外援融资匮乏的局面，究其本质，原因是银行和小微企业之间的信息不对称。

美国经济学家阿克洛夫在1970年发表的《“柠檬”的市场》一文中，提出了“柠檬原理”。在金融市场中的信贷活动中，银行与企业作为交易双方，相互之间是以信贷合约作为保障来行驶各自的权利和义务，相对于银行而言，小微企业具有着信息优势，对于借入资金的投向，风险和偿还能力等信息拥有更多了解，正如“柠檬市场”中柠檬的卖者对柠檬拥有更充分的信息一样。这样，好企业逐渐退出信贷市场，留在市场中的成了有问题企业，就像劣质柠檬充斥了销售市场一样，形成了信贷市场的“逆向选择”，造成资金的低效运行。

在银行与小微企业二者之间构成的关系中，小微企业作为代理人就有可能基于自身利益的考虑而做出损害银行这一委托人利益的行为，引发道德风险，具体表现在银企信贷中，小微企业作为信贷资金的使用者，在信贷合同签订以后，由于主观原因，往往会不顾及资金的使用风险和银行的利益，采取使自己效用最大化的自私行为，而银行就不得不为监督企业行为付出高昂的成本，而且这种监督成本要明显高于签约之前的信息成本。在银企信贷实践中，由于道德风险而产生的影响也严重于逆向选择问题，这势必会加大银行信贷资金的风险。而由于大型企业具有完整的、经过审计的财务报表，具有一定的信用记录，拥有一定规模的可抵押资产，无论在知名度和市场覆盖面方面都具有优势，也处于主导地位。可以提供贷款所需要的“硬”信息，因此，也较为容易获得银行的信用和贷款支持。但小微企业由于存在财务信息不完整、财务制度不健全、信用记录短、缺乏抵押品等天然特质，容易形成信息不对称，迫使银行依赖“软”信息作出信贷决策，难以有效避免道德风险和逆向选择问题。

三、小微企业解决融资困境的路径

由于信息不对称，危及小微企业的融资来源，创造银企之间相对均衡信息状态是化解这一问题的关键，也是有效途经。具体来说，可以从以下几个方面着手。

首先，作为银行，要有效运行监管，提高监管效率，以阻止不良信贷资产发展。并且根据小微企业的特点，建立配套的信贷评审与管理体系，弱化“抵押物崇拜”，促进抵押品多元化，重视对小微企业“软信息”的开发和利用。

其次，作为小微企业，应逐步建立类同现代企业制度中的“信誉机制”，加强企业自身的信息披露与信息决策，做到对内强素质，对外塑形象，从而尽可能减少道德风险的发生。

再次，鼓励小微企业积极参加行业协会、商会等组织的相关活动，主动参与社会征信系统，为企业发展拓展人脉，凝聚人气，提升自身信用水平。

最后，政府在规划产业发展时，可以进一步强化产业分工与协作关系，加强同一产业内企业之间的内部粘性，促进融资协同。此外，还应积极发展关系型融资，减少融资过程中的信息不对称及其风险，提升企业信用，使银行和小微企业在不断创新融资模式的过程中实现双方共赢。

总之，对于小微企业融资难问题的产生，信息不对称是其本质原因。只有在银行与小微企业之间创造一种相对均衡的信息状态，才能有效缓解融资困境。

参考文献：

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[责任编辑：兰欣卉]