杨陈

摘要：自从1993年我国第一家农产品期货市场郑州期货交易所诞生以来，我国农产品期货市场经历了近二十年的试点、整顿、规范发展的曲折历程。为进一步促进我国农产品期货市场的完善和发展，提出了改善我国农产品期货市场效率的政策建议。

关键词：农产品期货市场；市场效率；影响因素一、影响我国农产品期货市场效率因素分析

（一）影响我国农产品期货市场效率的投资者因素。农产品期货投资主体结构因素对于农产品期货市场的效率有十分重要的影响。

目前我国的格局，农产品期货市场中投机者过多，会使农产品期货价格不稳定，出现大幅波动，而规模大的投机者会利用资金和信息的优势操作市场行情，不利于农产品期货市场对农产品未来价格发现。

农产品期货市场中套期保值者过少，参加套期保值交易规避农产品价格风险的国有粮食企业，大量农产品加工商和贸易商仍然游离在农产品期货市场之外。我国农产品期货市场机构投资者缺乏，主要有期货中介结构和对冲基金。对冲基金的加入有利于农产期货市场规模的扩大，提高市场的流动性，对农产品期货市场效率的提升具有重大意义。

（二）影响我国农产品期货市场效率的期货公司因素。首

先，我国期货公司规模偏小，尤其以农产品期货为主的期货公司。而当前我国期货经纪行业存在一定的过度竞争现象，期货公司之间以降低手续费为手段，造成期货公司行业盈利能力低，竞争力不足。……