陆明月

国企高管薪酬现状分析及治理方式

陆明月

随着限薪令的出台，人们对国企上市公司高管薪酬的关注日益增加。本文分析了近年来我国上市国企的高管人员薪酬的现状，存在着结构不合理、薪酬和业绩不相关以及行业地域内差距明显的特征。本文在指出其缺陷的基础上，分析了造成该现状的原因并且给出相关的建议对策。

国企；高管薪酬；公司治理；市场化改革

一、问题的提出

在我国，天价薪酬普遍存在，中国平安的董事长兼CEO马明哲的税前年薪高达6616万，换算后每天收入在18.12万元。在市场低迷经济不景气的金融危机中，国内高管天价薪酬现象最终促成了中国限薪令的“出世”。

二、我国国有上市公司高管薪酬现状分析

1.高管薪酬机制的结构设计不合理，形式单一。表现为：（1）固定报酬多，浮动报酬少；（2）短期报酬多，长期报酬少；（3）在职待遇多，离职福利少。我国高管薪酬的结构大多比较呆板，与英美等发达国家相比存在着较大的差距。例如浮动报酬，在我国仅仅占总薪酬的18%，而美国和英国的浮动报酬比率分别为70%和58%，绝大多数上市公司的报酬形式是工资+奖金+补贴福利+长期激励性报酬。经过统计调查发我国上市公司中近60%的经理人都未能持有其服务公司的股份，而在西方国家中，股权激励是最为普遍的薪酬内容以激励经理人。通常股票和期权占总体薪酬近50%的比率。

2.随着公司治理的改革深化，我国国有上市公司高管薪酬中有部分企业已经开始将薪酬和企业业绩相挂钩，逐步建立业绩型的薪酬机制，但从总体上说，业绩和薪酬之间的相关性仍然并不明显，存在着脱节现象。……