邱龙广++刘斌

摘 要：

本文通过全面分析公平思想，发现任何公平问题的解决，必须在相关公平条件具备的情况下才能完成。针对深圳证券交易所颁布的上市公司公平信息披露指引存在的缺陷，我们认为资本市场中信息披露相关各方应具备相应的公平条件才能共同相互作用以实现信息披露公平。最后就如何完善现行的公平信息披露制度，实现信息披露的实质性公平提出了相应的政策建议。

关键词： 公平信息披露；公平理论；上市公司

中图分类号： F49 文献标识码： A 文章编号： 1000176X（2014）03001006

一、前 言

信息披露制度作为现代市场经济中十分重要的制度，从萌芽到建立，再到发展完善，至今已经历了数百年的时间。信息披露制度变迁史表明[1]股份公司和资本市场的发展促使信息披露制度的不断完善。当下，信息披露制度是资本市场特别是证券市场的基础制度之一。

虽然信息披露制度早已有之并不断丰富完善，但公平信息披露制度出现很晚。美国证券交易委员会于2000年8月10日批准了公平信息披露规则，一般称之为“Reg FD”。 公平信息披露规则正式生效于2000年10月23日。我国深圳证券交易所在2006年8月10日发布了《深圳证券交易所上市公司公平信息披露指引》，在2006年8月16日发布了《深圳证券交易所中小企业板上市公司公平信息披露指引》（以下简称《指引》）。《指引》将公平信息披露的要求覆盖了深交所的所有上市公司。2007年1月30日，中国证监会正式以主席令形式发布了《上市公司信息披露管理办法》，在总则部分明确规定：信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息。……