董裕平

在当前“三期重叠”的宏观环境下，经济面临高度的复杂性和不确定性，整体上有去杠杆的压力，银行体系的风险增加，这使得小微企业融资可能更加困难。显然，解决好小微企业的金融服务，将会有力促进经济保持稳定与活力。

小微金融是一个普遍性的难题

数量众多的小微企业在世界各个经济体中都占有非常重要的地位。然而，由于小微企业自身的弱质性和金融服务结构的匹配缺陷，长期以来，小微企业的融资成了世界性难题。早在20世纪30年代初期，英国就发现了小企业市场融资存在“麦克米伦缺口”问题，地方金融市场不能满足大量小企业的融资需求，但它们又很难进入伦敦证券市场融资。美国、日本、德国等也都遇到了小企业金融服务供给不足的类似难题。随着我国市场经济改革的不断深化，主要以小微企业为载体的民营经济快速发展，数千万家小微企业已经成为国民经济的重要组成部分，提供了大约80%的城镇就业岗位。然而，对小微企业的金融服务却越来越成为进一步发展的短板，尤其是在本轮国际金融危机冲击以来，小微企业融资难的问题表现更为突出，受到了广泛关注和高度重视，成为深化金融改革需要着力解决的一项重要内容。

金融服务供给的不适应性

为什么对小微企业的金融服务供给存在普遍不足的问题呢？这和小微企业自身因素密不可分。理论研究发现，小微企业主要是依靠地方性银行凭借所掌握的企业“软”信息（非财务）提供关系型信贷融资。……