陈非

摘要：我国中小企业进入了一个加速发展的新阶段。但是，由于受外部理财环境和内部经营管理机制的制约，大多数中小企业财务战略管理的意识淡薄，缺乏适应现代化企业发展要求的强有力的财务管理能力。因此，应当加快研究中小企业财务战略的步伐，以促进我国中小企业的改革与发展。

关键词：中小企业；财务；融资；投资

目前，中小企业受规模和人员素质的限制，往往存在会计核算不健全，财务管理混乱的严重现象；受宏观经济环境变化和经济体制影响，在加强财务管理方面也遇到了阻碍。我国大多中小企业忽视了财务战略的核心地位，管理思想僵化落后，使企业管理当局限于生产经营型管理格局之中，企业财务管理的作用没有得到充分发挥。如何根据其自身特点及其发展所面临的环境特征，制订适应稳健发展要求的财务战略，以指导其具体的财务方针和财务活动，这对我国中小企业沿着健康、积极的道路稳健发展具有十分重要的意义。

一、中小企业财务管理现状

（一）初始投资有限，后期积累不足

中小企业多以单一方式投资设立。投资主体财力有限、分散化的特征决定了原始资本投入不足。在随后的经营中，中小企业的资金利润率水平总体来说一般是低于大型企业，资本增值的绝对数和相对数均受到限制。同时，多数中小企业业主极为看重企业的控制权，通常实行家庭式、集中式管理。这虽然在一定程度上降低了决策成本、管理成本，但从另一个角度反映出了中小企业在吸收投资方面缺乏活力。

（二）融资困难，资金严重不足

资金是企业的“血液”，是企业赖以生存、发展的根本。虽然中小企业初步建立了较为独立、渠道多元化的融资体系，但融资难仍然是制约中小企业发展的突出问题。其原因主要是：第一，负债过多，融资成本高，风险大，造成中小企业信用等级低，资信相对较差；第二，国家没有专设中小企业管理扶持机构，国家的优惠政策未向中小企业倾斜，使之长期处于不利地位；第三，大多数中小企业是非国有企业，有些银行受传统观念和行政干预的影响，对其贷款不够热心；第四，由于中小企业的财务信息透明度较低，担保主体又无法确切落实，难以与银行进行良好的合作和沟通，即银企双方的信息不对称；第五，中小企业与银行的借贷市场中逐渐形成的“劣币驱逐良币”的现象，致使银行对中小企业的信任度下降，并形成以偏概全的意识而不敢轻易放贷。

（三）资产结构不合理

企业资产总额为负债和所有者权益两部分之和，亦即借入资产与自有资产之和。二者的比例关系构成了资产最基本的结构，即财务结构。该结构反映企业资产的稳定性和合理性，从而决定企业生产经营的效益性和有效性。从国际上通常测算资产负债率的经验来看，企业负债一般占总资产的50%左右，与所有者权益之比为1：1。据资料显示，我国全部乡及乡以上工业企业负债率为65.3%，高于发达国家的负债率水平和国际公认的安全负债率水平，说明我国中小企业过度负债经营，企业的财务风险较大。

（四）投资能力较弱，且缺乏科学性

1.资金短缺且融资成本较高。由于中小企业的自有资金有限，银行和其他金融机构是中小企业资金的主要来源，但中小企业吸引金融机构的投资或借款比较困难。银行即使同意向小企业贷款，也因高风险而提高贷款利率，从而增加了融资成本。

2.追求短期目标，很少考虑扩展自身规模。由于自身规模较小，贷款投资所占比重较大且投资成本高，所面临的风险较大，所以我国中小企业总是以尽快收回投资为目标。

3.投资分析不够，具有盲目性。在中小企业，财务管理的地位往往不高，企业投资决策程序较为粗糙，财务人员极少参与财务信息的收集与分析。当中小企业开始自觉地加快技术改造、设备更新和新产品开发速度。但由于调查不深入，投资分析论证不够，凭经验决策，造成投资失败，出现了“不改造等死，改造了找死”现象。

（五）人才短缺，管理模式僵化，管理观念陈旧

目前中小企业最为缺乏的就是在市场开发、财务管理、人力资源管理等方面经验丰富的专业人才，这就迫使管理者对企业经营活动的方方面面事必躬亲。一方面，中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，企业财产与个人家庭财产经常发生相互占用的情况，致使其职责不分，越权行事，财务监控不严，会计信息失真等。另一方面，企业管理者的管理能力和综合素质差，管理思想落后，致使其制订的财务战略失去了它在企业管理中应有的地位和作用。

以上几个方面交互影响，制约了企业的发展潜力和后劲，在当前开放、多元化的经济社会显得难以适应。

二、中小企业财务对策

面对经济全球化，中小企业要积极参与国内乃至世界竞争，必须有从全局的战略角度确定其发展目标、战略思维的意识。并在这一过程中，注意克服自身局限、以开放、积极和稳妥的态度调整自身，抓住机遇，迎接挑战，就财务战略而言，初步思路如下：

（一）保持良好的资本结构，创造良好的信用潜力

负债是企业重要的资金来源，企业资本结构合理与否关系到企业的生存与发展，因此中小企业应保持合理的资本结构。具体须注意两个问题：一是在企业创立时，应根据投资规模筹集必要的资本，或在资本有限的情况下，选择所能达到的投资规模。二是应尽可能地利用税后利润形成的资金积累。因中小企业的盈余易受诸多因素的影响，其表现不如大型企业稳定，举债能力相对较弱，面对经营风险不确定性也较多。鉴于此，中小企业应采取稳健的、适度偏低的利润分配政策，以做好积蓄财产的日常准备，抓住有利时机实现发展。当然财力的积蓄和规模的扩大不可能一次完成，但初步的财力积蓄为初步的规模扩大提供基本的资本保证，而规模的扩大又可为新的财务积蓄提供更大可能的实现条件。

（二）扩大融资渠道，完善资本结构

建立以创业板为主导、覆盖风险投资市场、公司债券市场的多层次的中小企业直接融资体系。2004年6月25日，备受市场关注的中小企业板8家公司打包上市，正式开盘交易，这一创举为中小企业提供了便捷的融资渠道。同时，2003年1月正式实施的《中小企业促进法》有关条款规定，我国中小企业在立足深沪两地资本市场融资的基础上，可以力争在海外资本市场上融资，即实现内地企业在香港、美国等地发行股票筹集海外资本。《中小企业促进法》还规定“国家通过税收、政府鼓励各种依法设立的风险投资机构增加对中小企业的投资”，据此中小企业可以向风险投资机构申请取得风险投资基金。此外，还可以通过产权变更，实施管理层收购和职工持股计划，吸收职工和管理人员投资人股，从而扩大中小企业的融资范围和增加融资渠道。

（三）针对中小企业自身的特点，加强营运资金管理

1.置存适当数量的现金以满足预防性需要。中小企业融资困难、抵御风险能力较差，市场经济波动对其有较强影响，如缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，使企业蒙受损失。

2.加强应收款项管理。应收账款管理主要包括：信用政策的确定、应收账款回收情况的监督、对坏账损失的事先准备和制定适当的收账政策。本着成本效益原则，当应收款项所增加的盈利超过其所增加的成本时，实施应收账款赊销；如果应收账款赊销有着良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。由于中小企业人员有限，内部分工不会过细，因此，收款责任由销售部门人员承担，可以节约内部人工资金成本。

3.对于材料项目实行就近采购，产成品就近销售，以节约流通费用、交易费用。目前在理论上存货管理方法主要有经济批量法、定额管理法和ABC控制法等，我国中小企业应根据自身特点选用适当方法进行存货的日常管理，以缩短库存周期、杜绝“过多储备”，从而减少资金占用。

4.在成本管理方面，由于中小企业生产经营的灵活性较强，便于实行定单式（分批法）的成本核算方式。同时，由于其生产过程复杂性和难度不会过高，因而便于进行成本控制和成本项目指标的分解，落实成本责任制。

5.建立和健全营运资金的归口管理责任制。建立和健全归口管理责任制一方面要求对营运资金的管理必须有相应的责任单位，明确各责任单位的责任、权利和义务；另一方面必须建立合理有效，且具有可操作性的责任评价和奖励制度。企业通过定期对现金、应收账款和存货等资金占有项目进行考核和评价，并根据考评结果进行奖惩，来减少营运资金的占用，加速资金的周转。

由于中小企业受市场影响明显，在进行固定资产投资和分散投资时，实行多元化经营之前，应先筹措必要的长期资本，以确保原有经营项目营运资金的正常周转。

（四）面向市场，对投资项目进行可行性研究，正确进行投资决策，努力降低投资风险

1.应以对内投资方式为主。主要有以下几个方面：一是对新产品试制的投资；二是对技术设备更新改造的投资；三是人力资源的投资。目前应特别注意人力资源的投资，从某种角度说，加强人力资源的投资，拥有一定的高素质的管理及技术型人才，是企业制胜的法宝。

2.分散资金投向，降低投资风险。中小企业在资本积累达到一定规模后，可以搞多元化经营，分散投资风险。

3.规范项目投资程序。当中小企业在资金、技术操作、管理能力等方面具备一定的实力之后，可以借鉴大型企业的普遍做法，规范项目的投资程序，实行投资监理，对投资活动的各个阶段做到精心设计和实施。另外，要注意实施跟进战略，规避投资风险。

（五）引进职业经理队伍，提高中小企业经营管理水平

私营企业要摒弃“家族式”管理的理念，借鉴大型企业先进的管理经验，大胆、积极地引进职业经理等高素质管理人才，改善经理管理队伍素质，提高经营管理水平。同时，由于加入WTO后，我国金融市场以及产品市场都发生了很大的变化，财务管理将在许多方面增添新的内容，如风险管理、税金管理、保险管理等同时，金融服务的多样化、国际化给财务管理提供了较大的选择空间。因此，企业注重知识和人才方面的积累是非常必要的。

参考文献：

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