姚晓雯

【摘 要】本文运用2007年1月到2014年3月人民币实际有效汇率与江苏省居民消费价格指数的相关数据，通过建立向量自回归（VAR）模型，采用单位根检验、EG协整检验、脉冲响应等检验技术对两者进行了实证分析，研究表明：人民币汇率不高对江苏省物价产生了一定影响，两者之间存在长期的稳定的均衡关系。

【关键词】人民币汇率；居民消费价格指数；VAR模型

一、引言

汇率是国际贸易中的最重要调节杠杆，对于进出口、物价、资本流出入都有着重要影响。经济学家们把汇率传递作为经济学的一个重要研究理论。本文侧重于研究广义的汇率传递机制，即汇率对国内物价水平的影响。因为消费价格指数是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常用来表示物价。所以本文通过研究人民币实际有效汇率对江苏省居民消费价格指数的影响，从微观层面反映近几年的人民币汇率波动，对国内物价的波动的影响。

二、变量选取及处理

本文选取我国 2007年1月到 2014年3月的月度数据，人民币实际有效汇率和江苏省居民消费价格指数作为研究数据样本。经过处理后，数据序列的样本容量为87。记人民币实际有效汇率为ER，来源于中国人民银行官方网站；记江苏省居民消费价格指数为CPI，来源于中华人民共和国国家统计局网站。为了消除时间序列数据的异方差问题，取各变量的自然对数，得到变量LNER、LNCPI。实证分析通过 Excel2007、EVIEWS7.0完成。

三、实证分析