张兰英

【摘 要】 材料费用占建筑工程总成本的50%～80%，应用期货等衍生金融工具对材料费用进行套期保值操作，锁定材料采购价格波动的风险，将是建筑企业实现目标利润的一个新的有效手段。

【关键词】 建造业；套期保值；降本增效

建筑企业的施工成本中，材料费用占工程总成本的比例为50%～80%左右，如何更加合理有效地实现材料费用的降本增效管理，在很大程度上决定着施工工程为企业带来的利润水平。除传统的各种开源节流的方式外，应用期货等衍生金融工具进行套期保值操作，锁定材料采购价格或结算价格波动的风险，将是建筑企业实现项目目标利润的有效手段。

一、套期保值的含义

套期保值，是指企业为规避商品价格风险、外汇风险、利率风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量的变动。

通俗地讲，套期保值是在现货与期货之间、近期合约与远期合约之间建立的一种对冲机制，以使价格等风险降低到最低限度的金融工具之一。最常见的套取保值是利用期货市场相同或相近的商品品种，在现货与期货市场进行到期月份相同、数量相当、方向相反的买、卖操作。

二、套期保值在建筑业的应用举例

中国的期货市场发展较晚，因其高风险而让大众望而却步。但对于有实际商品交易需求的企业来说，期货市场的套期保值功能主要是规避风险的作用。……