于新颖

摘要：财务分析是财务报表使用者运用一定的手段和方法，对企业财务报表和其他相关资料进行分析，找出有关数据指标之间的关系和变化趋势，以对企业的财务活动做出评价，为报表使用者进行决策提供相关信息的活动。报表使用者在进行财务分析过程中，应遵循一般规律，这就是财务分析的程序，本文就此谈谈看法。

关键词：财务分析 程序

财务分析的程序，是报表使用者进行财务分析应遵循的一般规律。财务分析的程序可以归纳为企业战略分析、企业竞争策略分析、财务指标分析和综合评价与报告四个步骤。

1 企业战略分析

企业战略分析是指通过分析企业所在的行业，了解企业的经济状况、经济环境及在行业中的地位，明确应采取的竞争策略，掌握企业的盈利潜力。企业战略分析是财务分析的基础，包括行业分析和企业竞争策略分析两个方面。

1.1 行业分析

行业分析是综合诸如计量经济学、应用统计学等分析工具对行业经济的运行状况、产品生产、销售、技术、消费、市场竞争格局、行业竞争力、行业政策等要素进行分析，从而分析行业的盈利水平与盈利潜力，揭示行业运行规律，预测行业未来的发展趋势。行业分析是中观层次的分析，介于宏观经济与微观经济分析之间，对指导行业内企业的发展意义重大。在财务分析过程中，对企业所在行业的分析，可从影响行业盈利能力的决定性因素——行业的竞争程度和市场议价能力两个方面进行。

1.1.1 行业竞争程度分析

行业的盈利能力与行业中的竞争程度密切相关，而行业竞争程度又取决于现有企业间的竞争、新加入企业的竞争威胁和替代产品的威胁三个因素。

第一，现有企业间的竞争

行业的盈利水平受现有企业的竞争程度影响，竞争程度越高，盈利水平越低。行业现有企业间的竞争程度可从行业增长速度、集中程度、差异程度、规模经济性和退出成本等方面进行分析。

行业增长速度越快，现有的所有企业都会有相应的市场份额，相互之间不必为争夺市场份额开展激烈的价格战，相反，如果行业停滞不前，增长速度缓慢，则企业间势必加剧竞争；如果行业市场份额集中，在少数企业手中，则企业间的竞争度较低，相反，行业市场份额分散，则企业间的竞争就会加剧；行业间企业的产品差异程度越大，竞争程度越低；具有规模经济性的行业，企业为降低成本，就会尽力扩大市场份额，从而进行激烈的竞争；当行业产能过剩而行业退出成本又较高时，企业势必进行竞争以保住市场份额，如果退出成本较低，则竞争将会减弱。

第二，新加入企业竞争威胁

当行业有超额利润，即平均利润率超过社会平均利润率时，就面临新企业加入的问题，新企业的加入，对现有企业就是一种威胁。规模经济性、先入优势、销售网与关系网和法律障碍等因素都会从不同方面影响着新企业的加入。

规模经济性程度越高，进入该行业的投资规模就得越大，这样就增加了新企业进入的难度；先入企业在制定行业标准方面总是偏向于自身，所以与行业现有企业相比，新入企业所处地位相对不利；同时与现有企业相比，新入企业不具有成本优势，这也增加了新进入难度；新入企业要生存发展，必然要打入现有企业的销售网，现有企业销售网的规模影响新企业进入的难易程度；另外，许多行业对新入企业在法律上有所规定，法律限制的程度将对新企业的进入产生直接的影响。

第三，替代产品的威胁

当行业有许多替代产品时，企业间的竞争程度就会加剧，行业没有替代品或替代品较少时，竞争性则较小。在选择替代产品时，消费者考虑较多的是产品的效用和价格，如果替代品效用相同或相似，其价格竞争就会激烈。

1.1.2 市场议价能力分析

行业盈利能力不仅与行业竞争程度有关，还取决于本行业企业与供应商和消费者的议价能力。

影响企业与供应商议价能力的因素主要包括供应商的数量、供应商的重要程度、单个供应商的供应量三个方面。当企业的供应商较少时，可供选择的产品就少，企业的议价能力就弱于供应商的议价能力，反之当企业的供应商较多时，企业的议价能力则增强；供应商对企业的重要程度受其供应商品对企业产品的影响程度。如果供应商的产品是企业产品的核心部件而替代品又较少时，供应商对企业是至关重要的，企业的议价能力较弱，反之，企业的议价能力就会变强；单个供应商对企业的供应量越大，企业对该供应商信赖程度越高，供应商对企业的制约程度越大，则企业的议价能力越弱。

企业与消费者的议价能力，受诸如产品差异、替代成本、客户数量、成本与质量的重要性等因素的影响。上述因素可以归纳为对价格敏感程度和相对议价能力的影响两个方面。

价格敏感程度与替代成本水平和产品差别程度有关。替代成本越低，产品差别越小，价格越敏感，消费者的议价能力越强而企业的议价能力则较弱；另外如果在客户成本中企业产品占比较大，客户对企业产品的价格则十分敏感，反之敏感度就会下降。价格敏感度会对企业产品价格产生影响，但最终的价格还是取决于客户的相对议价能力，单个客户的购买量、企业与客户的供需状况、替代产品数量及客户选择替代产品的成本等等都影响着客户的议价能力。

1.2 企业竞争策略分析

不同的企业，竞争策略是不同的。目前企业所采用的竞争策略不外乎低成本策略、专一化策略和产品差异策略三种。

低成本策略是指企业通过提供与竞争对手相同或相似的低成本、低价格的商品，以抢占市场份额在竞争中取胜的策略。企业要取得低成本优势，需要在降低成本方面下功夫。一般情况下，企业可以通过优化企业规模、改善资源利用率、运用价值工程和提高与供应商议价能力降低采购成本等途径降低产品成本。当有较大新企业进入的威胁，行业替代品较少时，企业通常会采用低成本竞争策略。

产品差异策略是指企业通过提供较多的产品类别、较高质量的产品、较好的售后服务、特有的品牌形象等产品或服务的独特性、差异化参与竞争，在产品价格保持不变或有所提高的基础上占领更大的市场份额，取得竞争优势，获得超额利润的策略。企业采取产品差异策略，必须明确企业产品的市场定位，即是为了满足哪一部分消费者的需求；在明确市场定位的基础上，要保证企业的产品与消费者的需求完全一致，且所提供的差异产品的成本要低于消费者能接受的价格。

专一化策略是指公司业务不是要在全产业范围内实现其目标，而是为某一狭窄的战略对象服务，主攻某产品线的一个细分区段、某个特殊的顾客群或某一地区市场，从而以更好的效果、更高的效率在较广阔范围内超过竞争对手的策略。专一化策略或者通过满足特殊对象的需要而实现了差别化，或者在为这一对象服务时实现了低成本，或者二者兼得。

2 会计报表分析

会计报表分析是通过阅读会计报告、比较会计报表、解释会计报表、修正会计报表信息来理解会计报表、评价会计报表所反映出的企业财务状况、经营成果和现金流量的真实程度的活动。进行财务分析，必须通过对会计报表的阅读和评价揭示出报表信息的质量，进而通过对会计灵活性和会计估价的调整来修正会计数据，为后续的指标分析奠定基础。

3 财务指标分析

会计报表能够反映出企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是财务报表上的数据并不能全面或直接地说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营成果的高低和经营状况的好坏，需要将企业的财务指标进行比较才能说明问题，所以要进行财务指标分析。财务指标分析是指对包括运营能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等反映企业财务状况与经营成果指标进行分析，以判断企业的财务状况和经营成果的行为。正确选择与计算财务指标，是对企业财务状况和经营成果进行正确评价的关键所在。进行财务指标分析，要根据分析的目的选择相应的分析指标。进行企业偿债能力分析要选择资产负债率、流动比率等反映偿债能力或反映流动性的指标；进行企业投资决策分析应选择如总资产报酬率、股利支付率和股利发放率等反映企业盈利能力的指标。

4 综合评价与报告

在进行了企业战略分析、会计报表分析、财务指标分析的基础上，要将定性分析判断和定量分析结果综合起来，以得出正确的分析结论。财务分析不仅要对历史信息进行评价，还要对企业未来发展进行判断。

最后是出具财务分析报告，它将财务分析结论、财务分析的基本问题及措施建议以书面的形式表现出来，为财务分析主体提供决策依据。

参考文献：

[1]刘玉梅.财务分析（21世纪高职高专会计专业主干课程系列教材）[M].大连出版社，2012（05）.

[2]中国资产评估协会.资产评估准则——企业价值（中评协[2011]227号）.

[3]迟晓鹏.财务分析与决策支持系统的设计与开发[D].电子科技大学，2012.