祁和忠

自李旭利、郑拓等前基金经理“老鼠仓”案发之后，交银施罗德基金即陷入一蹶难振的境地。

2014年3月31日，交行发布2013年报：2013年末，交银施罗德管理的资产规模为504.43亿元，与2012年末相比，下降近26%；2013全年实现净利润1.89亿元，与2012年的1.37亿元相比，增长近39%，但依然低于2011年的净利润数字1.97亿元。

作为交行控股65%的银行系基金，交银施罗德成立于2005年8月，注册资本2亿元。运作9年来，该公司曾凭借比较激进的操作，通过业绩驱动，刺激规模扩张，公司管理资产规模排名在2009年一度跻身前10大基金公司之列。

然而，公司前投资总监李旭利在转投重阳投资后，于2010年因“老鼠仓”被查，震动基金界。此后，前基金经理郑拓、前专户投资经理吴春永也相继因“老鼠仓”、内幕交易受到处理。接连不断的丑闻，不但引发投研人员纷纷出走，对基金业绩表现构成较大负面影响。

2013年以来，交银施罗德旗下不同基金间业绩差距悬殊，整体表现较差：交银主题优选混合、交银阿尔法、交银稳健配置等主动型偏股基金在2013年均出现亏损，其中，交银主题优选混合的收益率为-15.77%，跑输业绩比较基准12.31个百分点；交银成长虽然在2013年取得了23.32%的收益率，但2014年前3个月就已亏损9.27%。

频发的“老鼠仓”丑闻，以及糟糕的基金业绩表现，严重损害了交银施罗德及其大股东交行的品牌，留下了令人扼腕的缺憾：2010年之前，该公司十分重视资产规模扩张，但忽视了风险控制与系统建设，从而埋下了重大隐患；2010年之后，在风险接连暴露的背景下，该公司又急剧转向保守，片面强调短期利润增长，未能有效抓住近年来利率市场化与互联网金融带来的历史性机会，导致公司行业地位大幅下降。……