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我国外汇储备资产的运用战略

2014-04-16陈炳才

经济研究参考 2014年12期
关键词:商品交易外汇储备非洲

陈炳才

我国外汇储备资产的运用战略

陈炳才

外汇储备目前主要投资于美国债券、储备货币金融资产等,少量投资于非储备货币资产。这在目前阶段是必然的选择,也是无奈的选择。但对于未来,该如何考虑呢?我们不能把经营外汇储备的安全性、流动性和盈利性作为不可改变的规则而加以固守,那样的话,外汇储备永远没有战略价值。

主权投资基金的投资范围已经受到严格控制和限制,我国是否要继续以主权基金的形式来进行投资?如果不是,就要研究如何实现外汇储备的市场化,如何让民间持有外汇,而不是集中到国家。中国改革开放30多年,引进外商直接投资大体2万亿美元不到,但这却使中国社会发生了巨大的变化,经济和金融面貌也发生了巨大的改变。我们能否把中国成功的经验进行复制,再与国际社会有关国家结合,使其在未来20~30年内在经济和金融乃至社会面貌上也发生巨大的变化,从而有利于中国未来的持久发展呢?如果未来外汇储备达到5万亿~6万亿美元,那么是否可以拿出1万多亿美元投资非洲,发展非洲的经济和金融呢?这不仅有利于解决全球的粮食问题,乃至全球发展的一些资源问题,同时,还可以使非洲经济和社会发生巨大的变化。同样,又是否可以考虑投资俄罗斯5000亿~6000亿美元,用于开发俄罗斯的资源,为未来的中国发展奠定资源供给基础呢?这些都需要大的战略设计。

日前,外汇储备主要投资于债券、证券市场,而对产业投资涉及不多。但中国将来要富强、要强大,仅仅把外汇储备投资于美国、欧洲的债券、证券市场,难以真正为国内经济和金融服务。人民币要走出国门,外汇储备能做什么?我国如何在全球产业竞争中,获得领导和引导地位?我国在国际大宗商品交易中又如何才能拥有定价权和话语权?对于这样一些问题的考虑,就需要我们去研究和设计诸如如何将外汇储备转化为直接投资,如何进入大宗商品交易市场,如何推进以人民币定价,及至在国内建立石油国际期货交易所等一些战略层面的问题。一旦对这些深层次的问题有了成熟的考虑,外汇储备可以发挥的潜力就很大了。但如果对此不加以研究和探索,则庞大的外汇储备终究只能是在睡大觉的纸上财富,可望而不可用。

(田风摘自《中国外汇》2013年12月上半月刊《对外汇储备的几点认识》)

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