团诗豪

摘要：2012年我国银监会出台了《商业银行资本管理办法》（后文简称《资本办法》）。在新的监管要求下，我国大型商业银行短期资本充足率状况良好，但长期来看，存在信贷粗放扩张，资本补充压力大、资本结构单一，筹资渠道狭窄等隐患。据此，我们提出了精减信贷资产，发展中间业务，加强资本工具创新，拓展资本筹措渠道等对策，以期能缓解商业银行资本补充的压力。

关键词：资本充足率 中间业务 加权风险资产 资本工具

一、我国大型商业银行资本充足率现状

（一）从资本充足率水平来看

近年来，中、农、工、建、交5家大型商业银行核心资本充足率和资本充足率都保持较高水平，符合监管要求（表1），但从长远看，各银行都将长期面临资本补充问题。我们以工、中、建、交4家银行为例，这4家银行近5年贷款平均增长19.7%（表2），假设风险权重贷款增加约占贷款增加额的85%，今后5年内风险权重贷款将增加30万亿元。按不低于11.5% 的资本充足率要求（根据《资本办法》，5家大型商业银行作为国内系统重要性银行，资本充足率在正常条件下不应低于11.5%），5年共需增加资本占用34500亿元。以这4家银行2012年净利润6363余亿元为基础，今后5年平均增长22.5%计（2008-2012年的年均净利润增速，表3），5年内可实现净利润60921亿元，如按50%利润留存作为内生资本，则5年内还有资本缺口约4040亿元。

（二）从资本筹措情况来看

近年来，五大行的资本补充渠道主要为增发配股以及发行次级债券及其他长期债券。以工商银行为例（表4），其筹资活动的现金流入主要来源于配股、吸收少数股东投资、发行次级债券和其他债务证券，其中配股和少数股东投资属于一级资本，次级债券和其他债务证券属于二级资本，资本结构较为单一。且纵观近5年的现金流入数据，除2010年外，发行次级债券的现金流入均占筹资活动总现金流入的绝大部分，其他四大行也是同样的情况，说明我国大型商业银行的资本补充对于次级债券是比较依赖的。

二、我国大型商业银行资本充足率的隐患

据前文分析，短期我国大型商业银行资本充足率状况良好，但长期来看，新的监管标准带来的压力是不容忽视的。我国大型商业银行资本充足率的隐患主要来自于以下两方面：

（一）信贷粗放扩张，资本补充压力大

近年来，我国经济持续快速发展，社会对资金的需求旺盛，而我国的储蓄率一贯较高，银行的可贷资金充足，且我国一直以间接融资为主，社会融资需求对银行信贷资金的依赖性很强，所以银行可以简单地通过扩张信贷来增加利润。但正如前文所述，信贷规模的迅速扩张会造成巨大的资本缺口。因为信贷资产会消耗大量资本，且在计算资本充足率时，其较高的风险权重会增加风险资产的规模，导致资本充足率的下降。

不仅如此，在信贷资产分布和资产质量方面，大型商业银行也存在隐患。贷款中长期化趋势明显，五大行中长期贷款比重普遍在50%左右，农行在2010年更是高达70.7%。且部分中长期贷款的行业、地域集中度较高，受整体经济环境衰退的影响，极易成为不良贷款，而不良贷款的高风险权重又会增加加权风险资产的规模，导致资本充足率下降。

随着银行资本充足率监管标准越来越严格，传统的资本消耗型发展模式难以持久，银行将面临越来越大的资本补充压力。

（二）筹资渠道狭窄，资本结构单一

如前文所述，我国商业银行资本结构单一，核心一级资本和一级资本趋同，尚未推出其他一级资本工具，二级资本工具也仅包括次级债、可转债等有限的几种。银行资本补充仍主要依靠利润留存、发行普通股及次级债券等方式，资本补充渠道较为狭窄。而《资本办法》对我国现行资本的定义进行了调整，明确提高了资本工具的损失吸收要求。根据《资本办法》，中国商业银行已发行的次级债等附属资本工具将从2013 年起分10 年逐年递减，每年退出量近1000 亿元，此项规定无疑进一步加重了银行资本补充压力。同时，《资本办法》实施后，原附属资本工具由于不具有损失吸收能力，均不再满足合格标准，我国商业银行面临着资本补充渠道收紧、合格资本补充工具减少的问题。

三、解决我国大型商业银行资本充足率隐患的对策

（一）精减信贷资产，缓解资本补充压力

一方面，可以对信贷资产结构进行调整。《巴Ⅲ》调整了部分风险资产的权数，比如降低了个人贷款、消费贷款的权重，银行可以适当增加此类信贷的投放，从而降低风险加权资产的规模。

一方面，可以从风险转移角度着手。比如开展资产证券化业务，将信贷资产的风险转移给证券市场上具有不同风险偏好的投资者。风险权重较高的贷款等资产转化为现金，降低了对资本的占用和风险加权资产的规模，提高了资本充足率。

但想要长远的解决资本压力问题还需从盈利模式上入手，积极发展中间业务，改变传统的依赖信贷扩张的增长模式。商业银行开展中间业务时，可以较少动用，甚至不动用自身的资产，减少对资本的消耗。而且，利率市场化的推进使存贷利差缩小，造成表内业务的边际投入收益率小于表外业务。因此从利润最大化角度考虑，发展中间业务还能提高经营效率，增强内生资本筹措能力。

（二）拓展筹资渠道，多元化资本结构

我国大型商业银行资本补充渠道狭窄，信贷扩张的刚性需求和资本充足率监管标准的提高，使其迫切需要各种资本工具的支持。《资本办法》只严格规定了各类资本的合格标准，并没有详细列出各级资本的具体工具，为资本工具的创新预留了空间。比如，系统重要性银行11.5%的资本充足率标准中，1%的其他一级资本和2%的二级资本都可以通过创新合格资本工具进行补充。所以，商业银行必须提升经营管理水平，提高内生资本补充能力，在充分运用现有的增发配股和发行长期次级债等外源融资手段的基础上，加强资本工具的创新，构建长期稳定可持续的资本补充渠道。

首先，因为次级债不再满足合格标准，而“减记型”二级资本工具满足要求，且其与次级债基本相似，所以目前应以“减记型”二级资本工具取代次级债作为合格二级资本工具。其次，对于优先股等新型资本工具，可在政策允许的条件下，谋求境内发行的可能性。再次，对于现阶段法律障碍较大的债务类其他一级资本工具，可探索境外发行渠道。

四、结束语

通过对我国大型商业银行资本充足率现状的分析，我们发现其存在信贷粗放扩张，资本补充压力大、资本结构单一，筹资渠道狭窄等隐患，并建议商业银行调整信贷资产结构以降低风险资产规模，开展资产证券化业务以转移信贷风险，发展中间业务以减少资本消耗，创新资本工具以拓展筹资渠道，从而在符合资本监管要求的前提下持续稳定发展。

参考文献：

[1]詹细明.我国商业银行资本金管理研究[J].生产力研究，2010

[2]邓鑫.新资本监管办法下大型商业银行的资本补充研究[J].金融监管，2012

[3]陈爽.我国商业银行资本充足率管理研究[J].企业文化，2012

[4]杨桂苓.《巴塞尔协议Ⅲ》框架下我国上市银行资本充足率分析[J].浙江金融， 2011

[5]戴菲菲.我国股份制商业银行资本充足率问题研究[D].南京理工大学，2009endprint