裴春杰

集团内部信贷融资模式的风险管理

裴春杰

集团公司本部相对于下属子（分）公司具有体量较大、接触的金融机构层级高、议价能力较强等融资优势，内部信贷在保证集团成员单位资金供应和降低融资成本方面起到了积极作用，但也存在一定的税务、财务、金融监管、公司治理等风险。本文针对集团内部信贷融资模式的风险进行了分析,并就集团内部信贷融资模式的风险应对提出了相关的建议。

集团融资；内部信贷；风险管理

一、模式描述

由于集团公司本部相对于下属子（分）公司来说具有体量较大、接触的金融机构层级高、议价能力较强等融资优势，因此部分集团公司本部作为融资主体直接与银行谈判，将从银行借入的资金分配给所投资的下级公司使用，下级公司向集团公司本部支付利息，集团公司本部再将从下级公司收取的利息支付给银行。在此过程中，有的集团公司赚取部分利率差，有的则采用平来平走的方式直接将资金转贷给下级公司使用。上述融资模式本质上是一种集团内部拆借资金的融资模式，以下称为“内部信贷”。

二、风险分析

内部信贷在保证集团成员单位资金供应和降低融资成本方面起到了积极作用，但也形成了一种下级公司承担税务管理风险、集团公司承担财务风险、集团公司与下级公司共同承担金融监管风险、整个集团承担公司治理风险的综合风险体系，具体内容如下：

(一)金融监管风险