本期言论：IPO重启

IPO重启就是重新启动新股发行。IPO是Initial Public Offerings的缩写，中文意思是首次公开募股，也就是首次公开发行股票。简单说就是发行新股。

在A股历史上，共有8次暂停IPO后的重启，都未对市场的中短期运行趋势产生影响，但历史规律只是一个概率事件，不是必然结果。

2013年11月30日，中国证监会正式发布推进新股发行体制改革意见，提出推进股票发行向注册制过渡。12月13日，证监会修订并发布《证券发行与承销管理办法》。12月30日晚间，纽威阀门等5家已过会企业率先获得IPO的发行批文。至此，A股告别史上最长IPO暂停。

某种意义上说，股票市场的核心功能与银行信贷一样，也是资金融通和资源配置。但众所周知，只有在信息有效披露、中小投资者产权得到法律制度有效保护的前提下，股票市场才可能将社会生产资源配置到最有成长性的产业中去，配置到最有效率的企业中去，才能形成产业创造财富、企业家和投资者实现财富的积累和增值的共赢局面。相反如果信息是虚假的，法律不能有效惩治欺诈行为，居民存量财富就会向少数特殊利益集团转移，最后导致投资者信心和市场的崩溃。

因而，优胜劣汰将不仅有利于上市公司的健康成长，也将有利于金融服务机构的健康成长。