许兆波，张同建

（1.苏州市国有资产监督委员会，江苏苏州，215004；2.江苏大学管理学院，江苏镇江，212013）

引言

煤炭是我国国民经济的主要能源，约占我国能源消耗的70%以上，对我国经济发展存在着长远的驱动作用。煤炭价格的波动对能源经济存在着显著的影响，引起了能源市场参与者的高度关注[1]。煤炭消耗的季节性特征一直是能源经济关注的问题之一。一方认为，由于大部分煤炭消耗在生产领域，生活领域中消耗较少，因而已失去了季节性效应，而另一方认为，我国生活领域的煤炭消耗量不可忽视，近年来扶摇直上，对煤炭市场的季节效应产生了明显的冲击[2]。

煤炭消耗的季节效应一般和价格效应存在着关联。也就是说，价格波动能够从一个侧面反映出煤炭消耗量的季节波动[3]。在国际煤炭市场上，煤炭的季节消耗已趋于平稳，季节性的价格波动也不复存在，且这种现象在西方国家已普遍存在[4]。上世纪七十年代，煤炭价格的季节性效应在美国消失；上世纪八十年代，煤炭价格的季节性效应在德国消失；本世纪初期，煤炭价格的季节性效应在俄罗斯和波兰消失。然而，我国煤炭市场的季节效应的存在性问题依然是一个未解之谜，导致了能源价格政策调整的乏力，也为国民经济的发展带来了阻碍[5]。当然，除了季节效应外，煤炭价格仍然受到其他一系列因素的影响，如煤炭企业的生产成本、下游行业的产品需求、铁路运力的变化、替代品价格、上下游产品的价格等。对煤炭价格季节效应的分析必然包含对这些直接影响因素的分析。

1 模型设计

根据以上分析，本研究建立如下的协方差分析（ANCOVA）模型，用于煤炭价格季节性效应的检验。在计量经济理论中，兼含定性变量和定量变量的回归分析模型叫做协方差分析（analysis-of-covariance，简记ANCOVA）模型[6]。在回归分析中，因变量不仅常受一些在明确的尺度上是量化好了的变量（如收入、产量、价格、成本、高度和温度）的影响，而且还受实质上是定性性质的变量（如性别、种族、肤色、宗教、国籍、战争、地震、罢工、政治动乱和政府经济政策变化）的影响。因此，定性变量是把不易量化而又对因变量的行为有影响的变量纳入回归模型的技巧。在计量经济学中，定性变量常称为虚拟变量，也称为指标变量、二值变量、二分变量和范畴变量。

其中，各变量符号的意义如下：

yt：煤炭价格（因变量，数据来源于中国物价网，单位：元/吨）

D2t：1表示春季，0表示其它季节

D3t：1表示秋季，0表示其它季节

D4t：1表示冬季，0表示其它季节

x5t：煤炭企业的成本（选用神华、神木、大屯、平顶山四大国有煤矿的平均成本，数据来源于中国矿业大学管理学院资料室，单位：元/吨）

x6t：下游行业的煤炭需求（选用我国年钢铁产量作为替代变量，数据来源于《中国统计年鉴》，单位：万吨）

x7t：我国铁路运力（选用我国铁路运输年货运总量作为替换变量，数据来源于北方交通大学资料室，单位：百万吨）

x8t：煤炭替代品的价格（选用石油价格作为替换变量，数据来源于中国物价网，单位：元/升）

x9t：上下游产品价格（我国钢材、木材、天然气、电力的平均价格，数据来源于中国物价网，单位：元）

ut：样本残差项

β1：截距；β2、β3、β4、β5、β6、β7、β8、β9分别为D2t、D3t、D4t、x5t、x6t、x7t、xt、x9t的回归系数，其中D2t、D3t、D4t为虚拟变量。

2 模型检验

基于以上的模型设计和变量设计，本研究选取1998年至2012年中每年的一月、四月、七月、九月月末的时序数据进行回归检验，样本量为60，大于待估计参数的个数。

表1 第一次回归分析结果

其中：R2=0.777，F=34.12，可见，F值具有较高的显著性。

根据检验结果可知，系数β6不显著，所以，我国煤炭市场上的下游产品需求对煤炭产品价格不存在显著影响。因此，剔除下游产品需求变量后进行第二次回归分析。

表2 第二次回归分析结果

其中：R2=0.758，F=45.31，F值具有较高的显著型。由表2可知，各回归变量的系数值也存在着一定的显著性，无需进行第三次回归分析，逐步回归到此结束。

3 结论

根据检验结果可知，我国煤炭市场的价格呈现出显著的季节性波动效应。冬季虚拟变量的回归系数是7.193，显著高于春季虚拟变量的回归系数2.202和秋季虚拟变量的回归系数2.539，说明我国煤炭价格在冬季显著上升，而春季和秋季的煤炭价格基本持平，均高于夏季煤炭市场的价格。此外，我国煤炭企业的生产成本、我国铁路运力、替代品价格与上下游产品价格对煤炭价格的波动均具有一定程度的影响。由此可见，我国煤炭价格缺乏稳定性，存在着季节性波动效应，说明煤炭市场的发展尚未进入成熟状态，有待进一步改进。

[1]孔胜，张同健，吕宝林.试论我国煤炭价格的影响因素[J].煤炭经济研究，2009，（5）:1-4.

[2]张同健，吕宝林.国有煤矿企业知识资本微观体系经验分析[J].煤炭经济研究，2008，（1）：27-29.

[3]吕宝林，张同健.国有煤矿企业核心竞争力的结构体系实证研究[J].中国矿业，2008，（2）：14-17.

[4]张同建.国有大中型煤矿企业核心竞争力测评指标体系研究[J].内蒙古统计，2007，（2）：22-26.

[5]谭章禄，张同建.大中型国有煤矿企业知识资本测度指标体系研究[J].商场现代化，2007，（17）：20-21.

[6]古扎拉蒂.计量经济学[M].林少宫译.北京：中国人民大学出版社，2000，（3）.