我国房价上涨原因的理论分析及实证检验

2014-01-13李森陈静

地方财政研究 2014年12期

关键词：利率

李森陈静

（山东财经大学，济南 250014）

我国房价上涨原因的理论分析及实证检验

李森陈静

（山东财经大学，济南 250014）

健全的市场应该可以有效调节房地产市场、稳定住房价格，其中利率发挥着举足轻重的调节作用，而我国房价持续上涨的根本原因在于市场价格信号的扭曲，即利率管制政策导致央行必须增加货币供给来维持既定的利率水平，而偏低的利率水平刺激了住房的投资、投机需求，进而推动房价长期持续上涨。采用2006年到2013年货币供给量与房价的月度数据，运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验进行计量分析可以验证这一理论解释。因此，本文认为，稳步推进利率市场化改革才是稳定我国房价的治本之策。

房价货币供给量投资需求投机需求利率市场化

近年来，我国房价一直处于不断上涨的态势，已经严重影响到国民经济的持续稳定协调发展和广大民众的生活水平、生活质量。为此中央政府和地方政府采取了一系列手段加以调控，但效果甚微。究竟什么原因导致了我国房价长期持续上涨，是政府失灵还是市场失灵？我国稳定房价的出路何在？这些问题引起了国内学者的广泛关注。本文试图从分析市场价格机制和利率水平对房价的自发调节作用入手，解释我国房价上涨的原因并提出相应的解决对策。