武怡云，赵志奎，赵 峰

1.吉林大学，吉林 长春 130061；2.中国建设银行股份有限公司长春西安大路支行，吉林 长春 130061

1 境外矿产资源经济开发现状及财务风险管理的主要功能

中国正处于从矿业资本输入国已快速转变为矿业资本输出国。2009 年11 月统计，我国境外矿产资源投资项目933 例，涉及金额831.3 亿美元，国家70 多个（百度，2010-10-16） ；截至2011 年底，中国参与境外矿产资源勘探开发合作项目达2 000余个，分布在80 个国家和地区，涉及投资主体600 多个，项目总投资金额2 000 亿美元（中国铝业网，2012-5-2）。

2011 年11 月7 日，在“2011 中国国际矿业大会”上，中银国际执行总裁李彤表示，资源民族主义、政府征收“暴利税”、成本增加等因素，增加了中国企业海外矿业投资的难度。宋国明告诉《财经国家周刊》记者：“近几年来，拉美、非洲、亚太这三个地区的矿业投资政策，呈现出一种急剧下降的趋势”，“这使得我国企业走出去面临的各类境外风险总体呈上升趋势”（百度[2012-6-15]）。自2008 年以来，我国将实行稳健的财政政策，紧缩的货币政策，利率的上涨，使得许多高度杠杆经营的企业因利息费用负担过重而产生财务风险。特别是境外矿产投资环境（含政府不稳定、多层次国税地方税等）随机性较大，使我国一些企业或事业单位已蒙受巨大的经济损失。如果企业或事业单位能够适当做到财务规划，将财务风险加以科学管理，甚至参与决策，使企业或事业单位在经营上发挥更大的效益, 提高核心竞争力。由此，注重财务风险管理，充分发挥财务风险管理的功能已显得极为重要。

2 境外矿产资源经济开发的特殊性与财务风险管理的基本理论

2.1 背景分析

随我国经济的快速发展，我国企业和事业单位在国内已经进入了高财务风险时期, 发展趋势令人担忧，预防和解决财务风险的任务日益紧迫, 目前中国政府已充分认识到各种风险对企业和事业单位财务风险的影响，各种应对政策不断出台。

从以往经验教训中可知，我们忽略了境外矿产资源经济开发的特殊性及财务风险管理认识上的提高。基于我们亲身经历，可初步总结出境外矿产资源经济开发的特殊性有如下几方面：一是产业风险。主要是我国在对外开放过程中境外对民族工业的过度保护和境外政府的不稳定性等, 削弱了国内产业在国际市场上的竞争能力和发展潜力, 损害了我国产业的长远利益。二是资产风险。主要是资产质量风险（其中矿产储量的有、无或多、少是关键）、不良资产比例失调和资产结构风险（如流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调）等，这与我们本身的开发技术和境外资产私有制（特别是土地），固定资产只出不回（如探矿设备和仪器等只因关税过高，导致设备和仪器只出不回）以及汇率变化较大、兑换方式不公平等引起。三是决策风险, 决策风险指选择不同的财务会计政策的风险和进行近、中、远期财务情况预测（引导经营行为）偏差及财务决策失误的风险（徐继红，2008）。四是监管风险。政府对资本市场的监管存在着明显的职能错位问题，其结果必然是行政命令扭曲市场机制，严重制约了市场优化资源配置功能的发挥（徐继红，2008）。五是责任风险。就目前境外矿产资源开发来看，我国责任风险是零，即领导责任风险、技术人员责任风险和财务责任风险等都没有。确切地说，境外矿产资源开发的特殊性在财务风险管理面前是无能为力的，必然带来了不应有的巨大的隐形经济利益损失。

2.2 相关概念

根据境外矿产资源开发的特殊性，进一步加大财务风险管理的力度，特提出相关概念如下：

一是境外开发财务责任制－配合境外开发应列出一系列财务工作制度。

二是境外开发财务风险管理参政度－在重大投资项目上，能让财务风险管理人员参加决策。

三是境外开发财务责任风险－责任风险就是惩罚，有惩罚就有奖励。

相对于境外矿产资源开发特殊性而言，上述相关概念是内因，境外矿产资源开发的特殊性是外因，企业和事业单位内部风险因素在企业和事业单位财务风险问题中起着更直接、更关键的作用, 外部风险因素只有通过内部风险因素才能起到作用,才能促使企业和事业单位财务风险的形成。企业和事业单位内部风险因素与企业和事业单位组织结构、管理模式等制度因素密切相关。因此, 企业和事业单位内部风险因素的可控性较强, 由此，从某种程度来说，上述相关概念提出和实施是境外矿产资源开发胜败的关键。

2.3 对应分类

企业和事业单位财务风险管理的分类有许多种，本文将财务风险管理分为四类：资金性质财务风险管理、硬指标财务风险管理、环境财务风险管理和软指标财务风险管理。

（1）资金性质财务风险管理。主要是指开发资金的来源的不同而划分，如纵向开发资金、横向开发资金、民间开发资金、捐赠开发资金、抵押或借贷开发资金等。从实际运作角度，因开发资金来源的不同，则各自财务风险程度有很大的差异。

（2）硬指标财务风险管理。主要指现有矿产储量的有、无，预增矿产储量的多、少。

（3）环境财务风险管理。主要指境外政策（如法律环境、外交关系等）、经济环境、市场环境、社会文化环境和资源环境等。

（4）软指标财务风险管理。是内部财务风险管理的统称，如制度性财务风险管理、操作性财务风险管理和财务管理层次风险等。

上述4 种财务风险管理分类的好处就是将资金、产量、外因和内因进行统一考虑，为达到建立最佳财务风险管理制度提供新思路。

3 境外矿产资源经济开发的持续性与财务风险产生原因及管理的策略

究其原因有多种，经多年实践表明，企、事业经营风险是财务风险的最直接原因。此外再特别强调三点：一是我国境外矿产开发科技含量低；二是过于看重境外矿产资源经济开发的高利润，实际上，境外矿产资源开发高利润与高风险是同时存在的；三是在经营中财务没有实权，决策有时缺乏科学性。

企、事业财务风险具有牵一发而动全身的效应，防范和化解财务风险既是今后较长时期内企、事业经济工作中的一项重要任务，保障境外矿产资源经济开发的持续性，也是必须解决的一个迫在眉睫的现实问题。

（1）专项专人负责。在现有级别为主的财务管理基础上，应对资金来源的不同，制定不同的财务风险管理制度，实施专项专人负责。

（2）鼓励财务人员了解境外环境。减少环境财务风险的发生。

（3）提高财务人员综合素质,主要是对所负责的专项技术进行跨学科了解。对硬指标财务风险有所知情，提高境外矿产开发竞争力。

（4）应赋于财务风险管理人员一定的决策权。实施奖励与惩罚并举。

（5）鼓励财务人员在软指标财务风险中的某一个环节做出创新性的贡献。如澳大利亚矿业公司在坦桑尼亚矿业开发中，将提炼好的黄金从工地直接用直升飞机运出国。这就是财务人员在国际业务结算中的一个创新实例。

4 境外矿产资源经济开发的新模式与财务风险管理的目标

4.1 境外矿产资源经济开发的新模式

初始联合调研、勘察、试投、小规模试生产模式。近期由中国地调局、中国商务局与非洲联合在马达加斯加进行区域地质矿产调查，调查中所发现的新矿床或矿点则不断进行地表浅部初采就是一个典型实例。

4.2 财务风险管理的目标

（1）做好企、事业经营管理者的参谋。由原执行者变为参入者。

（2）掌握外汇汇率变化趋势，结算业务达到简、快。

（3）关注探、采科技含量与财务风险管理的关系。如在坦桑尼亚矿业开发中，有些先进国家探、采设备极为先进，甚至有些前期地质工作可直接在直升飞机上完成。无疑，极大地降低财务风险。

（4）建立科学实用的财务预测和风险监控机制。

（5）使财务管理贯穿企业经营全过程，一切以有利于改善和提高工作效率及经济效益为目的，以最快开发速度、最好服务质量、最低探矿风险、最高利润回报分享境外资源。

5 结论

随着中国原为矿业资本输入国已快速转变矿业资本输出国，投资风险不断加大，充分发挥财务风险管理的功能越显得极为重要。

通过境外矿产资源经济开发背景分析，提出境外开发财务责任制、境外开发财务风险管理参政度、境外开发财务责任风险等相关概念，进一步将财务风险管理分为4 类（资金性质财务风险管理、硬指标财务风险管理、环境财务风险管理和软指标财务风险管理），加大财务风险管理研究的理论深度。

基于境外矿产资源开发高利润与高风险同时存在，分析财务风险产生的原因，提出应对策略（专项专人负责，鼓励财务人员了解境外环境，提高财务人员综合素质，应赋于财务风险管理人员一定的决策权）和境外矿产资源经济开发的新模式，将尽快、低耗分享境外资源为财务风险管理的最终目标。

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