张会丽，陆正飞

（1.北京师范大学 经济与工商管理学院，北京100871；2.北京大学 光华管理学院，北京100875）

一、引 言

上市公司财务报告的可靠性对资本市场发展以及资源配置效率的提高具有重要意义，现有文献大多从股权特征（Givoly等，2010）、治理状况（Jaggi等，2009）、审计监督（Francis等，2006）以及公司多元化程度（Jiraporn等，2008）等角度研究不同因素对公司盈余质量的可能影响，而较少关注业务在集团内部上下级企业间分布对盈余质量可能产生的影响。①近些年来，我国资本市场上频频爆出上市公司下属子公司财务造假的案例，涉及金额之大、影响范围之广，引起了资本市场参与者的广泛关注。那么，在“一控多”集团型上市公司日益普遍的背景下，集团内部业务规模在上下级控制链上的分布情况是否会对上市公司整体盈余质量产生影响，若是，其中可能产生影响的具体途径是什么，本文拟对此展开研究。

本文的贡献在于：首先，本文关注集团内部业务在控制链上下级企业间的分布状况对盈余质量的影响，丰富和扩充了盈余质量的现有研究；其次，本文的研究结论表明上市公司内部下级企业的业务规模越大则机会主义行为越严重，这对我国集团型上市公司的内部治理与控制具有重要的启示性意义；最后，本文的进一步研究表明，母公司在上市企业集团中的控制力是防止内部效率损失的重要因素，该结论对于股票投资者的决策具有重要的借鉴意义。

二、文献综述和研究假说

（一）文献综述

会计盈余质量受契约条款和机会主义动机等众多因素的影响（Givoly等，2010）。……