信雅达系统工程股份有限公司 魏致善

一、行业并购概述

并购通常是指企业通过收购方式得到另一家企业的产权以获取该企业的法人资格，或者通过购买债权、股票以得到另一家企业的多数资产与股权，从而获取该企业控制权的一种经济行为。并购是企业资本经营的常见方式，不仅可以保障被收购企业的正常运行，而且也可使收购企业获得极大利益。作为现代企业运营的惯有手法，并购具有多种类型的划分。就并购双方的行业异同划分，包括所属同一行业的横向并购、处于产业链中不同行业的纵向并购及所属无关行业的混合并购；就并购所采取的手段划分，包括接收被并购企业债务式的并购；使用资金购买被并购企业资产式的并购及通过股票操作的股权交换式的并购；就并购程度划分，包括被并购企业将全部资产进行转让的企业整体并购、被并购企业只出售自身部分资产及产权的企业部分并购；就并购双方属否存在友好关系进行划分，包括企业之间通过友好协商、谈判方式达成收购协议的善意并购以及并购企业采取恶意、不友好的方式，运用强迫性手段完成并购协议的敌意收购。

一般说来，尽管企业会因扩大企业规模、增进经营协同性、提高企业知名度等多种动机而采取并购手段，而且对并购模式、并购对象等也有着严格的界定，但并购过程仍然存在着较大的风险，这也使得针对风险来采取相应并购对策对企业成功并购而言极为重要。……