昱仁

一年一度的中报行情又要来了。相比往年，今年的中报披露会更引人注目，原因就在于中国经济运行状况总体并不理想，仅有部分公司业绩有所增长，且报喜数量上少于往年。不过，本年度的中报行情更应该受到投资者的重视。主要原因有两点：

一是，投资者已经提前消化了中报的负面预期。过去两个月指数跌幅超过11%，上证指数报收2164点。只要中报总体情况“没那么糟糕”，就可以迅速提振市场和个股信心。之前业界建议投资者谨慎投资股票，但目前点位短期下跌的空间已经不大，可以适当介入中报行情。

二是，量化宽松政策或正在酝酿中，即使中报结果令人失望，也可期待政策托底。过去1个月内央行已经两次降息，房地产回暖也基本成为事实。经济若想稳定运行至年底，新的“四万亿”计划将不得不推出。

右图是量化宽松政策对于美国股市的影响，说明其是经济最好的“镇痛剂”，必能迎来一波不小的行情。

盈利预警又叫业绩预告，是上市公司对未来业绩的估计，一般形式为“由于XX原因，公司业绩较去年有X%～Y%的增长/下降”。普遍观点认为，盈利预警代表中报的总体水平。今年的盈利状况“不给力”，据媒体统计，两市共有超过990家的企业发布盈利预警，仅有约50%的企业业绩实现增幅。

理解盈利预警至关重要，但投资者也容易对其产生认知偏差，最常见的就是过于看重盈利预增，而忽略了背后的原因。

如何正确认知盈利预警？下面是一些具体的建议，希望它们能够为你的投资带来些许帮助。……