自从2008年金融危机中国推出“四万亿”、美国推出了七万亿刺激后，又到了讨论经济刺激的时候了。

该怎么刺激经济呢？经济刺激的鼻祖凯恩斯说，挖个坑再请人填上就可以刺激经济。这样让人觉得经济学家真没什么用，因为刺激经济原来如此简单。不过读凯恩斯自己亲笔写的挖坑原文，发现其实并不是简单挖个坑而已，而是在坑里要埋些钱，再雇人去挖出来拿着那些钱去用。而且凯恩斯在原文最后特别强调，挖坑是在无法通过创造价值的经济刺激政策背景下的下下策而已。

2008年底的“四万亿”从基础建设到医疗教育，从生态到金融刺激了十大经济领域。大部分人同意这帮助了中国经济复苏，但也同时导致了更大的房地产泡沫、通货膨胀和更低效的投资。这一次经济刺激没有明明白白写出来的计划，实际上在行动上至少在行动的口号上已经开始。这些包括推动节能消费补贴、落实保障房专项资金、加大铁路银行授信、引导民间投资进入垄断领域和允许中小企业发债融资等等。据说中国发改委一天之内审批了100多个项目，可见经济刺激已经悄悄进行了。

可是这次的经济刺激，也许是因为没有明明白白的计划，刺激的项目和领域似乎非常偏向硬件上的投资，对教育和医疗等可以帮助个人消费和中国经济转型的软件刺激很少提到。可是以中国现在的人力资本状况，再加上这次经济可能没有衰退太多，上马的硬件经济刺激很有可能会像2008年那样导致过度刺激。……