□文/张 涛 任 逸

（1.北京市第一七一中学 北京；2.西南石油大学 四川·成都）

近几年，国家陆续出台了有关外汇及外债风险管理的政策，为用汇单位提供了有利的政策环境。国家鼓励企业进行外汇贷款风险管理，具备丰富金融操作经验的银行等金融机构也开始积极参与其中，为用汇单位进行风险管理提供了有力的技术支持。然而，我国外汇市场尚不够成熟，用以进行风险管理的外汇金融工具仍然受到诸多限制，交易种类较少，在很大程度上限制了风险管理的操作空间。

一、企业外汇贷款风险概述

国内企业外汇贷款，无论从来源渠道，还是币种结构方面均打破了单一的局面，贷款来源有世界银行、亚洲开发银行等，币种有美元、日元，这两个币种也是我国使用最多的贷款币种。由于我国的外汇贷款直接以外汇的形式贷给具体项目单位使用，而具有较强资金实力和外汇运作能力的金融机构却被置之度外，参与程度有限，因此外汇风险全部由贷款企业承担。同时，多数企业的外汇汇率风险意识相对不强，不具备有效运作巨额外汇贷款的条件和能力，只能被动接受外汇市场汇率波动造成的损失。

二、企业外汇贷款风险管理现状

目前，国内企业已经开始关注外汇贷款风险，有些企业还初步采取了“结构性利率掉期”等措施来管理外汇贷款风险，但在实践中仍存在不少问题。

（一）外汇贷款风险管理意识薄弱。许多企业对外汇贷款风险管理的重要性缺乏足够的认识，习惯用人民币汇率和利率的思维模式管理外汇贷款，重资金筹措轻风险管理，习惯被动接受而不是主动管理。……