刘 哲

(上海海事大学 经济管理学院，上海201306)

衍生金融工具是基于股票、债券、股票指数、债券指数、货币、利率等原生金融资产的基础上派生出来的，其价值衍生于或派生自标的商品或资产的价格及其变化。自20 世纪70年代起，西方国家的汇率普遍与美元脱钩而采取浮动汇率，不少国家也放弃了对利率的管制。从此，在金融和外汇市场上，利率和汇率瞬息万变，带来很大的风险。作为一种避险工具，衍生金融工具在这样的环境中应运而生，并迅速得到发展。在性质上，衍生金融工具自身存在截然相反的两种性态:一方面，以套期保值为目的的衍生金融工具交易可以帮助企业规避风险，增加市场活力;另一方面，以投机和套利为目的的衍生金融工具交易又具有高风险的特性，这一特性对传统财务会计理论产生了巨大的冲击，特别是会计计量属性方面挑战传统会计理论。

一、衍生金融工具会计对传统会计计量属性的挑战

传统的会计理论以历史成本为主要计量属性，即以交易发生时的原始成本作为记录资产、负债以及收入、费用的依据，它要求会计主体保持历史成本直到相应资产已耗尽或负债已偿清为止。而衍生金融工具具有“杠杆效应”，即只要缴存一定比例的押金或保证金，通过以小搏大的杠杆作用操作大额合同。保证金并不是取得合约的代价，并不能算作历史成本。即使勉强可以将保证金称为“历史成本”，在合同签订后、相关的衍生金融工具实际交割前，衍生金融工具的价值会发生巨大的变化，如果仅以历史成本进行计量，忽略衍生金融工具价值变化带来的巨大风险，则有悖于会计信息质量特征中的相关性原则。……