黄冈师范学院商学院 杨凯栋

全球经济失衡已经引起社会的广泛不安。从广义上来说，全球经济失衡主要指的是经济发展的不平衡、南北贫富差距、贸易不平衡等。人们口中所讨论的全球经济失衡主要是指经常项目逆差和储蓄率问题。现阶段，全球经济失衡呈现出这样一种现象：美国账户赤字庞大，债务迅速增长，亚洲国家对美国持有大量贸易盈余。

经常项目衡量主要指一国与别国商品、服务和资金来往情况。所谓的贸易逆差就是指一国的出口收入与其经常性收入不能够弥补本国的进口和其他经济支出，所产生的项目逆差。据统计，美国的贸易赤字总额达到了7257亿美元，占GDP的比率为5.8%，而亚洲国家其出口和贸易的顺差则达到1000亿美元，其中，中国尤为受关注。

1 全球经济失衡的表现及特征

1.1 总量失衡

所谓总量失衡，就是全球性储蓄、投资、生产以及贸易失衡带来的名义上的总量失衡。比如全球利率、货币、价格等的不确定性引起的波动风险。主要有两种，一种就是全球性的贸易失衡，主要是指美国贸易逆差和亚洲的贸易顺差。这种贸易失衡，对货币的汇率走势、资本流动等都会造成影响，进而破坏经济增长环境。另外一种就是美国的财政赤字。财政赤字的持续增加，将会推动利率水平的上升，抑制美国的消费以及投资，对货币汇率和资本流动造成影响。

1.2 系统性失衡

所谓系统性失衡，就是指全球化的经济利益以及压力的不平衡加大了系统风险。……