程永林

一、问题的提出

2008年以来，全球经济发展失衡问题日益严重。目前主要发达经济体日益陷入经济困境，财政政策空间缩小，常规宏观经济政策往往失效。各种经济保护主义政策，如贸易保护、汇率干预、资本流动管制等政策措施已经在世界范围内蔓延。学术界主流观点认为发达国家主导下的国际经济治理格局失控是全球经济失衡的主要原因，因为全球失衡实际上是经济全球化时代国际劳动分工的副产品，处于贸易赤字方的国家，包括美国、英国等欧洲国家的比较优势在于金融，它们专业化生产金融产品。处于贸易盈余方的国家包括传统制造业强国，例如德国、日本、新兴的市场经济国家（如中国、巴西、印度和石油输出国组织等），这些国家的比较优势在制造业。然而，新兴市场经济体与发展中国家通过国际贸易获得的官方外汇储备却主要流向发达经济体的低风险、低收益率金融产品，例如美国、欧洲诸国的长期国债。其中最大的经常账户逆差国美国被外国持有的金融资产中约65% 是属于有利息支出的，而美国持有的外部金融资产中只有45% 存在利息收益，形成了一种隐形的利息净流出，从而导致贸易盈余国的财富又重新流向赤字国。因此，全球经济治理的关键是重组全球产业分工和贸易金融体系，由传统的双边治理逐渐趋向多边治理，尤其是要注意增强发展中国家的话语权。金融危机以来，中国因为自身经济影响力等原因在全球经济治理中的话语权得以显著增强， 在主要国际经济组织的份额和投票权都有所增加，这一过程是对国际经济权力结构变动的反映。……