浙江金融职业学院 钱程

1 国内并购融资的发展现状和企业并购融资工具的分类

改革开放以来，我国经济实力不断加强，国内企业无论是从数量还是质量上都得到了迅猛发展，然而历经多年的快速扩张期之后，也必将迎来产业结构的调整与优化，因此并购作为其实现重要途径，也就必然在国内持续大范围展开，并且一些有实力的企业甚至不仅仅局限于国内，而开始把目光转向国外，频频大手笔对国际知名企业进行收购。当然企业在并购的同时也碰到相当多的并购融资难的问题。与西方成熟的资本市场相比，我国企业在并购融资过程中面临着融资制度不完善、融资工具匮乏、成本高、规模小、审批严、程序繁等诸多障碍，如何突破这些障碍与桎梏，丰富我国并购融资工具和手段，提高并购融资效率，从而推进我国产业结构的调整优化与经济的转型升级成为了备受关注的问题。

首先我们来了解一些成熟资本市场中广泛运用的并购融资工具，通过深入的了解，然后加以借鉴来发展我国并购融资市场，丰富融资工具和融资渠道。下表1就对并购融资工具进行了比较。

2 我国企业并购融资的风险分析

企业并购可以产生协同效应，可以合理配置资源，可以减少内部竞争等多方面有利于企业发展的优势，但是我们也应注意到企业并购就会有巨大的融资需求，而并购融资也就必然伴随着巨大的风险，其主要表现在如……