刘 暾

在当前货币政策一再紧缩的宏观经济环境下，确保企业资金链安全是企业生存之道；而作为企业资金流入主要渠道的市场销售在面对客户商谈、制定信用政策时，更多的是采用拍脑袋决策。本文试图从预算管理出发，结合制定信用政策的基本要件，为企业的资金链安全构画一道“生命线”。

一、问题提出

目前市场交易中“没有明确的信用政策、赊销政策由领导拍脑袋制定、授信决策效率低下”等现象普遍；而且谁也无法确定拍脑袋制定的信用政策是否可以满足企业的用款需求和资金链安全，充分反映了“不赊销等死，赊销找死”的市场困境。

二、基于“预算管理体系”和“信用政策要件”的计量模型设计

（一）基于“现金为王”的预算管理体系

预算管理是企业在一定的时期内各项业务活动的总体预测，它包括经营预测（如销售预测）和财务预算（如资金预算）。在当前紧缩性货币政策环境下，按照“现金为王”的指导思想，简化后预算体系如图1所示。

按照以上体系，现金流出主要包括“经营性现金支出”和“投资活动现金收支净额”；而用于支撑企业现金流出的“现金流入”指标则划分为“本年销售回款”和“本年收回以前年度应收账款”两个与“信用政策”直接相关的重要参数。

（二）信用政策的要件

信用政策是企业授信管理的控制标准。企业赊销交易的实质是向客户提供贷款，因此信用政策规范的是企业向客户提供借款时“借多久”，“借多少”和“什么情况下借”等各项工作；……