孙荣强 胡勤俭

摘要：BOT（Build－Operate－Transfer）模式作为一种新型的融资和建设管理模式，引起了很多投资者的极大兴趣。一些大型建筑企业己经开始投资参与BOT项目的运作，以提升企业的核心竞争力。本文基于企业能力理论和可持续发展理论，分析了BOT项目运作能力的影响因素，并结合某大型建筑企业运作BOT项目的成功案例，表明某大型建筑企业具备并逐步提升其运作BOT项目基本能力、关键能力和可持续能力，为其他企业成功运作BOT项目提供了依据和参考。

关键词：BOT项目;企业能力理论;可持续能力

中图分类号：TU723 文献标识码：A

0 引言

BOT模式是一种利用国际或国内资本，以特许运营权为基础，进行基础设施融资和建设管理的模式。BOT模式作为一种新型的融资和建设管理模式，通过授予特许运营权将外资或社会资本引入基础设施建设中，减轻了财政负担，同时也加快了基础设施建设速度，提高了建设管理水平和项目运营效率；BOT模式为投资者提供了一种获利的渠道。而且，项目公司的融资额度远远超出投资者公司资产比率所允许的范围。因此，具备收入稳定快速增长的基础设施项目，更引起了投资者的极大兴趣。他们开始寻求与政府合作，通过特许权方式的安排，进入基础建设项目【1】。

然而，BOT模式的应用受各国的经济体制、法制是否健全、市场完善程度、政府管理水平及具体项目本身特点等因素的影响，与发达国家相比，我国还存在市场经济不太发达、法律体制不健全、地区投资环境不佳、投资收益保障和BOT融资成本等问题。……