祁和忠

2012年春节长假前，沪深股市迎来市场渴望已久的反弹：1月4日至1月20日，上证指数上涨5. 44%，沪深300指数上涨6. 75%。在经历了2011年的惨烈下跌之后，2012年的良好开端在众多投资者心中播下希望的种子。

然而，对于农银汇理基金公司的很多持有人来说，这家基金公司旗下基金的表现却令他们比较失望：截至1月20日，农银汇理策略价值、农银汇理中小盘今年以来的收益率分别为- 10. 15%、- 9. 91%，不但在国内六七百只偏股型基金中处于垫底的位置，而且与沪深大盘走势背道而驰，且相距甚远。

农银汇理基金公司到底怎么了？

开局不利

2012年，农银汇理基金开局不利，其直接原因是策略价值与中小盘两只基金重仓持有的小盘股和白酒股今年以来表现较差，蓝色光标、开山股份、长盈精密、卓翼科技等出现暴跌，从而拖累了基金业绩表现。

农银汇理策略价值成立于2009年9月29日，首任基金经理为公司原投资总监栾杰。2011年4月，栾杰离职，基金经理一职由程涛独立担任。此后，农银汇理策略价值基金的净值一路下跌，2012年1月20日的单位净值为0. 8378元。两年多来，农银汇理价值从未做过分红，当初认购该基金的投资者亏损幅度达16. 22%。

农银汇理中小盘成立于2010年3月25日，首任基金经理为郝兵。2010年10月，郝兵离职，程涛接任基金经理职务。此后，农银汇理中小盘基金的净值在短暂冲高后，即自2010年12月起步入漫漫熊途，2012年1月20日的单位净值为0. 8646元。近两年来，当初认购农银汇理中小盘的投资者亏损幅度接近14%。

“蜀中无大将，廖化作先锋。……