吴爱民

摘要：在我国目前金融环境下，能否建构起针对中小企业的关系型贷款，是值得研究的课题。关系型贷款具有：取消了实物抵押形式、实现了重复博弈均衡的优势。从而，在以私人信息为依托的关系贷款机制下，银行增强了自身的放贷理性；同时，相对于以抵押为基础的单次贷款模式，降低了银行放贷的风险系数。

关键词：中小企业；商业银行；关系型贷款

从我国构建创新型强国之路来看，诸多高科技中小企业将是支撑其目标实现的重要载体。基于经济学角度来审视高科技企业的资金需求，不难发现：该类型企业资金更多的投放到了研发领域；而研发活动的高风险性，又拉低了企业利润回报的期望值。由此可见，寻求外源性资金供给成为了该类型企业的常态。

然而，从我国目前金融市场结构来看，受到中小企业资信程度弱、抵押品总价值低的因素制约，难以获得商业银行的贷款；与此同时，证券市场创业版上市门槛的限制，也阻碍了绝大部分中小企业的融资机会。在此背景下，能否建构起针对中小企业的关系型贷款，则是值得研究的课题。所谓“关系型贷款”是指：为金融提供的一种特殊的融资服务，即这种服务旨在通过投资获取客户的特定信息，通常是专有性的信息，并通过与客户建立起长期的多方位交互关系来评价这些投资的盈利前景。

鉴于以上阐述，笔者将就本文主题展开讨论。文章分为4个部分。

一、中小企业目前的融资困境