王思宁 樊融杰 胡伟凡 王亮 朱玥

“2013年将是更为艰难的一年，投资收益前景将令人失望。”黑石顾问合伙人公司副董事长拜伦·韦恩（Byron R.Wien）11月7日针对明年美国股市以及全球经济形势做出了上述判断。

次日，在美股领跌的影响下，A股市场也用一根长阴线解开了“会议行情”的谜底。而中国股民的情绪在美股不振的叠加之下，愈发低落。

在2012年，全球经济颓势已经确立，中国经济也面临持续放缓的预期下，A股市场即将以阴线收场，但伤痕累累的投资者们仍然在期望转机。连续下跌三年的A股市场，2013年会更坏吗？

“元芳，2013年A股你怎么看？”《英才》记者值年末造访券商研究机构以及公募、私募基金等专业投资机构，听取他们对于新一年A股的走势判断，策划此专题。虽股市无神，但如果能够深刻理解机构们对2013年行情展望的内在逻辑，即使大势不佳，投资者要获得跑赢大盘的收益也并非不可能。

东方证券首席策略分析师 邵宇

趋势预测：小幅上涨

关注板块：与城镇化相关的细分行业

东方证券看好城镇化关联股

明年应该还比较乐观，股市能出现估值修复行情，若再考虑到经济大环境转暖、上市公司盈利上升等因素的助力作用，估计A股相对于目前的低位会有15%左右的涨幅。

从历史上看，每次政府换届的第一年、即每个五年计划的第三年都是经济大年，政策面一般会比较宽松。所以明年的政策环境至少不会差，预计会有配合地方经济发展的政策出台。

其实，今年A股萎靡的一个重要原因就是政治风险不确定，这对市场情绪影响颇大，又因经济见底比较晚，故二者叠加加剧了跌势。……