费腾 李智 刘力臻

摘要：引入中小企业预期贷款成本和银行信贷规模因素，本文构建了不完全信息条件下中小企业与银行的博弈模型，提出预期贷款成本大于从其他途径获得贷款成本是中小企业做出不向银行贷款决定的原因；信贷规模减小使中小企业获得贷款的可能降低，利率负担增大将会降低中小企业的还款意愿。

关键词：中小企业融资；不完全信息；博弈模型；预期贷款成本；信贷规模

中图分类号：F276.3 文献标识码：B

一、引言

中小企业是我国国民经济发展和社会发展的重要力量，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的60%左右，上缴税收接近国家全部税收总额的50%，解决了80%的城镇就业［1］。发展中小企业是实现我国国民经济持续健康发展的必由之路，而中小企业发展却面临着资金短缺的瓶颈。特别是从2010年10月开始至2011年7月末，国家已8次上调存款准备金率，5次上调存贷款基准利率。 2011年在国家“稳健的货币政策”中坚持“区别对待、有扶有控”的原则下，中小企业的贷款虽然相对得到一定保障，但仍不得不面对高额贷款利息，企业经营景气度及支付能力降低双下降矛盾环境。

目前，面临中小企业融资难困境，政府、银行、中小企业积极探索解决之道，我国中小企业融资出现了新的发展趋势。第一，商业银行为中小企业融资提供服务的专门金融机构，加之民间中小金融机构或将成为中小企业融资的主导力量。工行和建行陆续成立了为中小企业融资提供服务的专门金融机构，目前在全国合计已有700多家。……