马鸿宾

【摘要】 定期信息披露制度是规范证券投资基金运营的重要制度，也是证券市场投资者了解证券投资基金投资情况的重要信息来源，对投资者进行投资决策具有重要的参考价值。证券投资基金为增加投资收益，减少投资风险，都会在季度报告中尽量减少披露有投资价值的信息，同时还会利用公开披露的投资信息特别是其重仓股情况与投资者进行博弈，防止投资者搭便车，在这种情况下，就需要对证券投资基金的重仓股投资策略进行深入研究。

【关键词】 定期信息披露制度； 基金重仓股； 投资策略

在证券市场上，证券投资基金（简称基金）的持仓情况与股票市场的走势有密切的关系，证券市场投资者为获取较高的收益，减少损失，常常会对证券投资基金持有的重仓股特别重视。根据《证券投资基金信息披露指引》，证券投资基金必须定期编制并公开披露年度报告、中期报告以及季度报告（投资组合报告），年度报告和中期报告必须公布所投资的股票明细，而季度报告中只要求公布前十大重仓股。在无法获取年度报告和中期报告股票投资明细的情况下，季度报告中要求公布的前十大重仓股往往受到市场的热捧，这也必然会泄露证券投资基金的投资信息，暴露其投资策略，在此情况下，证券投资基金的投资策略如何调整，就显得特别重要。

一、样本的选取

为使样本的选取具有典型性，特选取2011年普通股票型基金……